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　　北京時間3月25日凌晨，美股週一午盤維持漲勢，科技股領漲，納指上漲超過2%。特朗普政府擬部分推遲最初計劃於4月2日徵收的部分關稅，令市場對全球爆發全面貿易戰的憂慮有所緩解。

　　道指漲568.74點，漲幅爲1.35%，報42554.09點；納指漲361.03點，漲幅爲2.03%，報18145.08點；標普500指數漲93.86點，漲幅爲1.66%，報5761.42點。

　　上週美股迎來久違的反彈，三大股指均收穫周線漲幅。標普500指數結束了此前連續四周的下跌，但較歷史高點仍有7.8%的差距。納斯達克綜合指數上週亦終結四周連跌，不過比近期紀錄高位已經下跌了12%。

　　全球市場仍處於觀望狀態，等待特朗普4月2日對多個國家實施對等關稅的最終決定。

　　美國總統特朗普上週五向記者表示，他計劃將其新的對等關稅政策命名爲“解放日”，但採取更具“靈活性”的方式推行，此番表態緩解了市場焦慮情緒，推動當日主要股指收漲。

　　但隨着特朗普宣稱將於4月2日啓動的“對等關稅”期限臨近，投資者仍保持高度警惕。特朗普表示，新的關稅將針對所有對美國商品徵收關稅的國家。

　　據媒體援引一位美國政府官員報道，特朗普新關稅的目標範圍可能比預期的更窄，部分行業性關稅很有可能獲得豁免。報道稱，特朗普還將豁免部分國家的關稅。

　　這位知情官員透露，這項關稅政策最終可能更具針對性，而不是此前特朗普提及的全面覆蓋所有國家的做法。

　　不過市場人士指出，特朗普的政策反覆無常，情況仍然在變化之中，相關計劃可能仍然存在變數。

　　媒體指出，特朗普的“靈活性”強調的是適應變化，但同時也暗示着不確定性，而不確定正是市場最爲忌憚的因素。

　　特朗普的言論需要結合整體發言來看，他補充道：“會有靈活性，但基本上是對等的”，並且似乎否定了爲特定國家提供豁免的可能性。換句話說，特朗普所推崇的靈活性，與其說是單方面的寬容，不如說是一種迫使他國就範的策略。

　　Wolfe Research分析師Tobin Marcus在研報中表示：“鑑於特朗普迄今爲止的所有關稅設計都疊加性的，因此，在4月2日起生效的一攬子關稅計劃中豁免某些行業性關稅，將顯着降低其總規模和目標行業的最高稅率。4月2日之後的對等關稅的上限仍然很高，我們仍然預計市場會做出負面反應，但其衝擊程度不會那麼嚴重，行業影響也不會那麼集中。”

　　懸而未決的關稅政策，以及特朗普有關美國貿易政策的整體言論，已引發投資者對美國經濟根基不穩的恐慌。近期消費者信心數據疲軟更放大了這種憂慮，導致2月下旬以來美股急跌，標普500指數一度跌入技術性回調區域。

　　不過美聯儲主席鮑威爾上週的表態安撫了市場情緒。他稱，特朗普關稅政策的任何潛在影響都可能是短暫的。

　　本週投資者將關注週二公佈的消費者信心指數（CPI）和週四的初請失業金人數數據。

　　然而，投資者從美聯儲主席傑羅姆鮑威爾那裏收到了一些鼓舞人心的話語，他上週表示，特朗普關稅的任何潛在負面影響都可能是短暫的。在本週的數據方面，投資者將在週二收到消費者信心數據，隨後在週四收到初步的每週申請失業救濟人數數據。

　　週一經濟數據面，2月份芝加哥聯儲全國活動指數爲0.18，1月份數據從-0.03修正爲-0.08。報道稱85個月度單項指標中有47個對該指數產生了正向貢獻，38個指標對該指數產生了負面影響。

　　焦點個股

　　特斯拉週一表示，在完成監管審批程序後，將在中國市場推出其智能駕駛輔助功能。此前有用戶反映，該公司全自動駕駛服務的限時體驗活動已臨停。

　　此前該公司在上週一宣佈將於3月17日至4月16日期間在中國推出FSD服務的限時體驗活動。FSD是一套基於生成式人工智能開發的駕駛輔助技術系統，能夠應對更復雜的道路交通狀況。

　　此外市場研究機構JATO Dynamics週一發佈的數據顯示，特斯拉2月在歐洲電動車市場的銷量已落後於傳統汽車巨頭大衆集團、BMWYY>寶馬集團以及中國競爭對手。

　　馬斯克旗下純電動品牌正面臨歐洲消費者的忠誠度考驗。這位美國總統特朗普的親密盟友近期公開支持歐洲極右翼政黨，在其X平臺上至少發佈二十餘條推文力挺德國選擇黨。

　　JATO Dynamics全球分析師費利佩·穆尼奧斯在報告中指出，馬斯克的政治立場、電動車市場競爭加劇以及暢銷車型Model Y現款退市等因素共同影響了銷量。

　　微軟官方週一通過Microsoft 365消息中心正式發佈產品支持策略調整通知，確認OneNote for Windows 10將於2025年10月14日全面終止技術支持服務。

　　據悉，這意味着該版本將不再接收任何功能更新及安全維護。此決策與Windows 10操作系統即將結束主流支持的計劃形成協同，共同推動用戶向Windows 11生態遷移。

　　分析師稱，近日谷歌以320億美元收購Wiz公司的交易，或許標誌着更爲友好的首次公開募股和交易活動環境的開始。人工智能的迅速發展以及向雲計算的轉型，加劇了對網絡安全解決方案的需求。

　　AMD宣佈推出專爲本地運行大語言模型（LLM）設計的開源應用GAIA，目前支持Windows平臺。GAIA是一款生成式AI應用，可在Windows PC上實現本地化私密運行LLM，並針對銳龍AI 300系列處理器進行了優化。該應用通過NPU提升AI任務性能，並支持混合部署量化LLM。

　　亞馬遜雲（AWS）開源了5級通用AI智能體框架——Multi-Agent Orchestrator。該框架能通過多層級AI智能體來處理各種複雜任務，將用戶的請求找到最適合的智能體來執行，並在整個交互過程中保持上下文的一致性和連貫性。

　　據報道，與韓國人工智能芯片初創企業FuriosaAI回絕了Meta Platforms提出的高達8億美元的收購提議，選擇保持獨立發展。據稱兩家公司從今年初起便展開收購洽談。雙方均未回應媒體的置評請求

　　丹麥製藥商諾和諾德公司（Novo Nordisk）週一宣佈，即日起所有符合條件的美國自費患者均可在當地藥房以每月499美元的折扣價購買減肥藥Wegovy。

　　諾和諾德與競爭對手禮來公司近期相繼下調熱門減肥藥售價，以應對利潤豐厚的減肥藥市場競爭格局變化。投資者擔憂禮來帶來的競爭壓力，以及諾和諾德下一代減肥藥CagriSema（被寄望接棒Wegovy）臨牀試驗數據不及預期帶來的影響。

　　直覺機器公司（Intuitive Machines）股價走高，此前該公司宣佈第四財季營收增長。

　　小鵬汽車獲多家大行上調目標價。

　　百度國內首個對話式應用開發平臺“秒噠”上線。

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責任編輯：張俊 SF065