智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，本屆AWE以“AI科技、AI生活”爲主題，將視覺科技與大模型結合，不僅AI眼鏡或AI玩具這類全新的家電品類出爐，還發現，當老產品通過嵌套AI大模型後，在人機交互能力方面實現了較大程度提升。石頭科技在掃拖機器人、洗地機等產品基礎上，推出洗衣機，在本次AWE 2025上石頭洗烘套裝首次亮相。家電龍頭企業積極佈局機器人成長賽道，已具備深厚技術基礎與零部件自制能力，打開傳統業務天花板的同時，依靠家電機器人化，幫助自身業務升級實現優化結構。

國泰君安主要觀點如下：

趨勢一：強調AI爲關鍵字，不僅有傳統產品嵌套大模型提升人機交互能力，還有小新品快速迭代

本屆AWE以“AI科技、AI生活”爲主題，將視覺科技與大模型結合，不僅AI眼鏡或AI玩具這類全新的家電品類出爐，還發現，當老產品通過嵌套AI大模型後，在人機交互能力方面實現了較大程度提升。例如海爾“AI之眼”、三翼鳥HomeGPT智慧家庭大模型、海信星海大模型、TCL伏羲AI大模型、長虹雲帆AI大模型、螢石的藍海大模型、方太HealthyCookingGPT以及老闆電器“食神”大模型等。目前在產品力創新上仍處於早期階段，期待後續可實現新的突破。

趨勢二：大集團佈局愈發全面，期待機器人化方向

多品類已經是大企業的基本能力，格力推出會製冷油煙機，海信推出三倉洗衣機。黑電顯示技術仍在進一步迭代。TCL/海信視像展示MiniLED/MicroLED/RGB-Miniled顯示技術。TCL萬象分區MiniLED旗艦機型Q10L系列與海信全球最大116寸RGB-Mini LED電視將呈現更震撼的視覺觀感。清潔電器品牌也紛紛選擇跨界展出新品。追覓從掃地機跨界到全屋智能生態，開啓了全屋智能生態戰略佈局，展出廚電、冰洗、空調、淨水器等幾乎囊括了所有家電品類。

石頭科技也在掃拖機器人、洗地機等產品基礎上，推出洗衣機，在本次AWE 2025上石頭洗烘套裝首次亮相。此外，3月18日，美的集團的人形機器人樣機首次曝光，這款機器人可以完成握手、比心、跳舞、打螺絲等多種動作，能聽懂語音指令並按照指令去完成相應操作。期待後續各家企業在機器人化方向的佈局。

趨勢三：營銷策略升級，職業經理人IP化

傳統家電品牌加速年輕化(如海爾總裁IP打造)。各品牌普遍更注重產品顏值。例如，傳統家電龍頭格力在顏值方面仍在繼續體現巧思，推出玫瑰粉色空調。華帝也強調其熱水器的顏色。

投資建議

家電龍頭企業積極佈局機器人成長賽道，已具備深厚技術基礎與零部件自制能力，打開傳統業務天花板的同時，依靠家電機器人化，幫助自身業務升級實現優化結構。龍頭公司已有人形機器人產品樣機面世，工業領域機器人市場地位領先，長期增長邏輯更爲明確，估值體系有望重塑。

推薦美的集團(000333.SZ)、老闆電器(002508.SZ)、海信視像(600060.SH)、華帝股份(002035.SZ)。AI+持續火熱，看好智能家居、可穿戴設備、AI陪伴玩具等細分行業，有高關注度新品推出的企業更爲受益。推薦石頭科技(688169.SH)、TCL 電子(01070)、九號公司-WD(689009.SH)、螢石網絡(688475.SH)。

風險提示

新品推出節奏不及預期，行業競爭加劇。