北京時間3月29日凌晨，美股週五午盤跌幅擴大，納指下跌超過400點。特朗普關稅不確定性令股指承壓。數據顯示美國2月通脹依舊高漲、個人支出不及預期、消費者信心驟降，引發了人們對美國經濟滯脹甚至衰退的擔憂。前美聯儲高官預警稱加息概率正在上升。

　　道指跌537.44點，跌幅爲1.27%，報41762.26點；納指跌401.85點，跌幅爲2.26%，報17402.19點；標普500指數跌89.44點，跌幅爲1.57%，報5603.87點。

　　美國商務部週五報告顯示，2月份個人消費支出價格指數（PCE）按年率計算上漲2.5%，而接受湯森路透調查的經濟學家預期爲增長2.5%。按月計算，該指數環比上漲0.3%，而預期上漲0.3%。

　　不包括食品和能源等波動性項目，該指數上個月按年率計算上漲2.8%，而預期爲2.7%。

　　2月核心PCE通脹率達到2.8%，加劇了對美國持續通脹的擔憂。

　　這份數據數據顯示，在2月份，美聯儲偏好的通脹指標繼續以頑固的速度上升，而個人支出月率不及預期表明，家庭需求弱於預期，這表明在對財務狀況的擔憂日益加劇的情況下，消費者變得更加謹慎。

　　數據公佈後，掉期交易員繼續預計今年會有兩次25個基點的降息，首次降息預計在7月。

　　週五公佈的另一份數據顯示美國消費者信心驟降。密歇根大學消費者信心指數初值意外降至57.0，創2022年11月以來最大單月跌幅，直接觸發標普500指數跌穿日內支撐位。該指數低於前值59.2，亦低於預期值58。

　　報告公佈後，市場恐慌情緒蔓延，VIX波動率指數急升12%至22.8。

　　報告還顯示分項指標崩塌。現況指數暴跌至61.3（前值64.9）。預期指數滑落至54.2（前值56.3）。1年通脹預期反彈至3.2%（前值3.0%）。

　　報告公佈後，標普500指數15分鐘內跳水0.8%。消費板塊領跌：亞馬遜（AMZN）下挫3.3%，麥當勞（MCD）跌1.7%。

　　美債避險買盤推動10年期收益率回落至4.25%。

　　富國銀行宏觀策略師Sarah House指出：“汽油價格同比上漲28%，疊加信用卡違約率攀升至5.6%，中低收入羣體正快速收縮開支。若下週零售銷售數據印證這一趨勢，美聯儲或被迫重估‘長期高利率’立場。”

　　分析師稱，週五的報告表明，通脹頑固難消，而特朗普計劃中的關稅有可能進一步加劇價格壓力。他的激進貿易政策已經使企業和消費者的信心受挫，再加上家庭財務壓力日益增大的跡象，引發了人們對經濟可能陷入滯脹甚至衰退的擔憂。

　　市場還在關注特朗普關稅政策的不確定性。

　　特朗普週四宣佈對“所有非美國製造的汽車”徵收25%的關稅，此番言論使市場對全球貿易戰的擔憂加劇。投資者擔心消費者信心減弱的跡象將增大經濟放緩的風險，他們更希望4月2日能帶來一些急需的關稅政策明朗性。

　　特朗普宣佈對美國進口的汽車和汽車零件徵收25%的新關稅，這一舉措恐將擴大全球貿易戰。部分汽車製造商考慮調整生產佈局。沃爾沃、大衆旗下的奧迪、奔馳和現代都計劃調整部分生產線。法拉利表示，將對部分車型提價10%。

　　英美關稅爭端升溫 英首相斯塔默宣稱保留反制權利

　　據媒體週五報道，英國首相斯塔默在唐寧街緊急聲明中表示，針對美國對英鋼鋁產品徵收25%關稅的決定，英國“保留採取一切必要應對措施的權利”。此舉標誌着英美特殊關係面臨自2018年特朗普政府對歐關稅戰以來最嚴峻考驗。

　　斯塔默特別強調：“這不是簡單的貿易爭端，而是關乎全球規則秩序的原則性問題。”

　　根據英國財政部泄露文件，英方已經制定反制預案。精準打擊清單的目標商品包括肯塔基波本威士忌（年進口額9.2億英鎊）等。

　　英國還準備對美實施技術制裁，擬限制羅爾斯-羅伊斯航空發動機零部件出口。

　　此外英國還將採取法律行動，擬向WTO提起第23條違規訴訟（指控美方違反最惠國待遇），並激活《英美自貿協定》第14.6條緊急磋商機制。

　　道富銀行全球宏觀策略主管Michael Metcalfe指出，美國汽車關稅比預期更爲激進，尤其是未對墨西哥和加拿大等鄰國作出調整。他補充道：“目前尚不清楚這種強硬態度是否會擴大到下週即將推出的更廣泛關稅裞政策，這使得市場風險偏好受到抑制。”

　　麥格理全球外匯與利率策略師Thierry Wizman指出：“特朗普的言論導致市場再次進入‘風險規避’模式，因爲關稅政策可能既會抑制經濟增長，又會推升通脹。”

　　特朗普簽署公告，對進口汽車實施25%關稅，並威脅稱如果歐盟和加拿大聯合對抗美國，將採取更嚴厲的措施。這一決定使市場忽視了美國經濟在第四季度增長快於預期的利好數據。

　　紐約人壽投資公司首席市場策略師Lauren Goodwin表示：“我預計市場波動不會平靜下來，直到我們看到更多的政策確定性。我們很多人都在想看看下週是否能做到這一點。但現在我們真的沒有看到它。我預計這種波動性會一直伴隨着我們。”

　　前美聯儲高官布拉德預警稱加息概率正在上升

　　前聖路易斯聯儲行長、現普渡大學商學院院長詹姆斯-布拉德（James Bullard）週五接受媒體採訪時發出鷹派信號，指出美聯儲加息可能性正在攀升。

　　這位以“貨幣政策風向標”著稱的經濟學家強調，當前市場對2024年降息的樂觀預期可能嚴重誤判了通脹韌性。

　　他稱最近的一些硬核經濟數據促使他作出上述判斷：核心PCE連續3個月環比0.4%（摺合年化4.9%），3個月就業平均增幅仍達24.5萬人（遠超中性水平）。

　　布拉德引用1999年週期案例警告：“當失業率低於4%且通脹反彈時，美聯儲曾緊急逆轉政策方向。當前3.8%的失業率與3.7%的核心通脹構成相似風險組合。”

　　布拉德的言論公佈後，芝商所利率市場數據顯示：7月加息概率從15%飆升至42%，2024全年降息預期從6次縮減至3次。

　　此外美聯儲官員多次提到“不確定性”。

　　在美聯儲高層官員的講話中，有一個新詞頻繁出現：不確定性。這一現象可以追溯到上週，美聯儲主席鮑威爾在3月19日的記者會上大量提及該詞。當時，美聯儲決定維持利率不變，鮑威爾在講話中22次提到“不確定性”。

　　鮑威爾在週四談到美國經濟前景時表示：“不確定性非常高。”鮑威爾的同事們也一直使用同樣的措辭。

　　紐約聯儲行長約翰-威廉姆斯上週五在題爲確定的不確定性的演講中，12次使用了這個詞。

　　本週，美聯儲理事庫格勒也提到了“不確定性程度加劇”，而聖路易斯聯儲行長穆薩勒姆警告稱，美國總統特朗普的關稅對通脹的影響在相當大的不確定性。

　　焦點個股

　　中國服務器龍頭新華三集團（H3C）的一則客戶通告，直指英偉達H20芯片面臨“國際供應鏈重大不確定性”，庫存已逼近紅線，預計4月中旬才能等來新批次到貨。這款被美國出口管制規則允許對華銷售的頂級AI芯片，正遭遇前所未有的供應危機。

　　特斯拉中國宣佈，2024.45.32.12版本軟件已開始分批次推送。此次更新重點優化了NOA自動輔助導航駕駛功能，支持在受控道路及城市道路上使用Autopilot系統。特斯拉表示，該功能將率先適配部分車型，並逐步擴展至更多車型。

　　微軟CEO納德拉近日透露，公司正評估開發自主AI模型的可能性。納德拉表示，儘管與OpenAI的合作穩固，但擁有專有平臺將更利於優化其軟件服務。他強調，微軟將依據客戶需求決定是否推出自研技術，並指出AI發展將受全球GDP增長影響。

　　值得注意的是，納德拉此前曾認爲大模型可能“商品化”，自主開發意義有限。此番表態顯示微軟在AI戰略上的靈活調整，未來或通過商業軟件整合自研技術，提升競爭力。

　　據業內人士預測，蘋果明年極有可能會全部採用自研方案，包括基帶芯片、藍牙芯片、Wi-Fi芯片等等，徹底放棄博通和高通兩家供貨商。據爆料，iPhone 18系列將會首發搭載蘋果C2基帶芯片（iPhone 16e首發C1），對比C1，C2支持了mmWave毫米波，彌補了上代的短板。

　　分析師郭明錤表示，對蘋果來說，支持毫米波不算什麼特別困難的事情，但是要做到穩定連接兼顧低功耗仍然是一大挑戰；他還表示，與處理器不同，蘋果自研基帶芯片不會採用先進的工藝製程，因爲投資回報率不高，所以明年的蘋果基帶芯片不太可能會使用3nm製程。

　　洛克希德馬丁公司與谷歌合作拓展人工智能應用。

　　日前亞馬遜發佈了《2024年度品牌保護報告》，披露其在全球範圍內打擊假貨與維護知識產權的最新進展。報告顯示，過去一年平臺成功攔截逾1500萬件假冒商品流入市場；同時，品牌所提交的有效侵權通知總數則減少了約35%。

　　據媒體報道，歐盟將根據《數字市場法》對蘋果和Meta Platforms處以最低限度罰款，以免與美國總統特朗普的緊張關係進一步惡化。根知情人士透露，蘋果預計將被罰款以及須修改其App Store規則。Meta也將被處以罰款以及須改變其“付費或同意”模式。

　　根據《數字市場法》，相關公司最高可面臨全球營業額10%的罰款。三名官員透露，預計最終罰款金額將遠低於這一上限。

　　甲骨文股價走低。美國國防部因削減開支而終止了與甲骨文的軟件合同。

　　法拉利計劃將部分汽車在美國加價10%應對關稅。

　　AppLovin遭渾水做空後昨日大跌超20%。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張俊 SF065