在部分遊戲大廠賺得盆滿鉢滿之際，中手遊（00302.HK）卻交出了一份虧損“成績單”。

3月27日，中手遊發佈2024年財報顯示，其年內虧損21.11億元，同比擴大54倍。3月19日，中手遊發佈預虧不超過22億元的公告，其股價一度下行至新低。產品青黃不接，是造成中手遊虧損的原因之一。

此前，投入3億元、前後經歷至少4次測試的《仙劍世界》已於2025年2月上線。目前看來，這款被中手遊寄予厚望的產品尚無法爲其扭轉業績頹勢。根據第三方數據，上線一個多月以來，該遊戲在中國iOS端收入僅275萬元。

《仙劍世界》上線遭遇“滑鐵盧”的首要原因是產品自身質量難以說服玩家，其次是它在開放世界賽道，包括中國武俠、仙俠題材賽道遭遇強勁對手，而其“仙劍”IP近年來的影響力似乎正日漸式微。

虧掉多年利潤

3月27日，中手遊發佈截至2024年12月31日止年度全年業績。財報顯示，其去年收益19.3億元，同比減少25.93%;年內虧損21.11億元，同比擴大5448.8%。

中手遊方面稱，造成虧損的原因包括：報告期內部分遊戲市場表現未達預期，先前推出的部分遊戲進入生命週期晚期；由於非經營性其他開支的增加，包括若干被投資企業運營困難、附屬公司北京文脈互動科技有限公司表現不佳以及IP授權（知識產權授權）、CP授權（內容供應商牌照）和研發開支等其他無形資產減值。

相比之下，一些遊戲大廠依然賺得盆滿鉢滿。

其中，騰訊2024年實現營收6602.57億元，同比增長8%；淨利潤爲1940.73億元，同比增長68%。騰訊方面稱，其年流水超過40億元的長青遊戲組合數量由2023年的12款遊戲，增加至2024年的14款。

此外，網易2024年淨收入爲1053億元。其中，遊戲及相關增值服務淨收入爲836億元，來自在線遊戲的淨收入約佔該分部淨收入的96.2%，來自手遊的淨收入約佔在線遊戲淨收入的72.7%。

反觀中手遊，其在2024年的虧損額相當於上市以來每年的利潤總和。

中手遊於2019年10月31日在香港聯交所上市。2019—2021年，中手遊利潤分別達到6.11億元、8.07億元、6.3億元；2022年，中手遊因新冠疫情及其他原因陷入虧損，虧損額爲2.17億元；2023年，隨着多款遊戲上線，以及小遊戲業務的發力，中手遊一度轉虧爲盈，利潤達到537.9萬元。

3月19日，中手遊發佈預虧公告。3月20日，中手遊股價一度跌超20%。截至3月27日，中手遊股價報每股0.41港元，較3月19日下跌18%，創歷史新低。

在業績下滑之際，《仙劍世界》項目組還被曝出大規模裁員。

近日，《仙劍世界》在遊戲內發佈公開信，確認了裁員一事：“基於項目長期發展的考量，近期我們團隊對部分研發工作職能和模塊進行了優化調整，進而優化資源配置，此舉也是爲了更好地適應市場變化，提升研發效率，確保團隊在快速變化的市場中保持長期競爭力和可持續發展能力。”

公開信中還提到：“通過調整將核心資源集中至版本開發，玩法創新及技術攻堅等直接影響玩家體驗的關鍵領域，更聚焦地提升《仙劍世界》產品的調優和新版本的開發效能……我們承諾任何調整均不會影響既定的調優及後續版本發佈計劃，針對當前版本的體驗問題和反饋，我們都在努力優化中，並通過及時在線熱更等形式快速調整。”

有自稱離職員工的網友透露，裁員規模達到研發團隊的八成，賠償分期發放。關於裁員事宜，《中國經營報》記者聯繫中手遊方面採訪，截至發稿未獲回覆。

高投入低產出

中手遊2024年陷入虧損的原因是產品青黃不接，在老產品走入生命晚期的同時，未能有新的產品成爲收入支柱。

與此同時，近年來中手遊的研發投入起伏波動明顯。2021—2023年，中手遊研發投入爲3.11億元、5.27億元、3.7億元，2024年研發成本爲2.4億元。

其中，“仙劍”IP開放世界遊戲《仙劍世界》於2021年立項，研發投入超過3億元。其研發成本與其他同類型產品相比並不算高昂，但考慮到中手遊爲購買“仙劍”IP投入的資金，這款遊戲的總成本並不低廉。

近幾年來，“仙劍”IP已逐步被中手遊收入麾下。2018年，中手遊以2.13億元買下大宇資訊旗下北京軟星51%的股權；2021年，中手遊以約6.42億港元的價格收購北京軟星49%的股權及《仙劍奇俠傳》IP在中國大陸地區的完整所有權；2024年9月，中手遊全資子公司SuperNova與大宇資訊簽訂轉讓協議，全面收購大宇資訊旗下除中國大陸外所有地區《仙劍奇俠傳》系列遊戲衍生演繹作品，及相關音樂、文字、美術等作品的知識產權、競爭性權益、商業機密等相關權利。

但目前看來，《仙劍世界》短期內難以爲中手遊收回成本。

《仙劍世界》於2月19日在iOS、安卓、PC等平臺上線，上線前的預約玩家人次達到1000萬。然而，根據第三方App數據平臺點點數據，2月19日至3月26日，《仙劍世界》在中國App Store的總收入爲275萬元，與3億元研發投入以及22億元虧損相去甚遠。

產品品質落後是《仙劍世界》創收不力的最大原因。其美術品質、角色動作落後於當前開放世界遊戲的表現水平，問題頻發，難以給玩家帶來良好的遊戲體驗；此外，玩家指出，《仙劍世界》缺乏核心玩法，遊戲玩法指引差、描述不清晰，養成不夠輕量化。對此，《仙劍世界》於2月27日發佈公告稱，對遊戲展開了各項修復與優化工作，後續將從畫面基礎品質、操作與交互、遊戲的主線流程梳理、御靈核心玩法調優、遊戲樂趣性幾個方面持續迭代。

此外，《仙劍世界》還面臨同類產品競爭加劇的問題。自《原神》上線以來，開放世界成爲國產手遊遊戲開發商關注的方向之一，多款開放世界遊戲在《原神》上線前後立項。數年過去，當年立項的產品相繼落地。僅2024年，就有《鳴潮》產品上線。其中，武俠賽道的《燕雲十六聲》與仙俠題材的《仙劍世界》有較爲接近的風格，且僅早於《仙劍世界》兩個月上線，品質更符合當下玩家的要求。

網易方面表示，《燕雲十六聲》端遊在中國上線後，4天內下載量突破300萬次；其手游上線後，約兩週時間蟬聯iOS下載榜第一位；該手遊的成功發行推動了雙端玩家總數在兩週內突破1500萬。

作爲“仙劍”IP首款開放世界RPG遊戲，《仙劍世界》的賣點之一是其取材於《仙劍奇俠傳》系列遊戲。

然而，“仙劍”IP的魅力如今似乎正逐漸消退。“儘管‘仙劍’系列知名度很高，但它在網遊時代一直沒有找到正確的打開方式，而影視作品也不能帶動遊戲破圈，‘仙劍’遊戲和影視是兩個兼容性很低的粉絲羣落，且‘仙劍’玩家人到中年，其中很多不再是遊戲目標人羣。”遊戲產業時評人張書樂表示。

（文章來源：中國經營網）