智通財經APP獲悉，中國工程機械工業協會發文稱，2025年2月升降工作平台出租率指數為350點，按月下降21.4%，按年增長34.1%。由於每年春節假期時間都在一二月份變換，因此出租率指數按年、按月跳躍較大。

CME預計2025年3月挖掘機銷量28500台，按年+14%，其中國內18500台，按年+22%，出口10000台，按年+2%。2025年1-3月挖掘機累計內銷35545台，按年+34%，累計出口24737台，按年+5%，國內外需求邊際回暖開啓共振。

東吳證券研究判斷，挖機銷量超預期好轉主要系：

①存量需求更新替換：上一輪挖機上行周期為2015-2023年，按照挖機平均8-10年計算，近兩年為存量需求集中更換新機節點；

②資金端好轉：根據草根調研，國內下游資金端從2024Q4開始好轉，對存量及新增項目均有支撐作用。

展望全年，東吳證券研究認為水利投資高增速對小挖形成支撐，地產企穩、基建發力對中挖形成支撐，礦山需求穩定對大挖銷量形成支撐，疊加存量更新替換背景下，全年挖機內銷值得期待。

太平洋證券發布研報稱，海關公布2025年1、2月挖機產品出口數據，按年繼續高增長，目前海外對主機廠利潤貢獻很大，預計隨着出口按年繼續向上，這一比例有望繼續提升。且下游各主要區域按年均呈現向好趨勢，該行認為出口端利潤率更高，今年在海外需求環境向好預期下，預計會對各主機廠業績端形成積極影響，該行繼續看好工程機械板塊。

工程機械相關港股企業：

中聯重科(01157)、中國龍工（03339)、第一拖拉機股份(00038)、三一國際(00631)、鄭煤機(00564)、中國重汽（03808）、濰柴動力（02338）、森松國際(02155)等。