智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，品牌服飾出海仍處於佈局階段，目前還未形成一定規模體量和品牌影響力。從擴展海外市場需要的必要標準來看，資金實力、國內品牌影響力、產品力是未來品牌出海能否成功的關鍵。體育服飾方面，關注當前海外渠道有所佈局，且在國內市場已具備一定銷售規模，持續加速推進產品出海企業。休閒服飾方面，龍頭公司依託自身優勢，通過國內完善優質的供應鏈爲海外市場輸出高質量產品。

中國銀河證券主要觀點如下：

國家政策扶持，助力產業出海

隨着部分國內服飾品牌發展不斷成熟，綜合競爭力逐步提升，在國內市場已形成一定品牌知名度，具備出海發展潛質。此外，當前國內消費需求增速逐年放緩，國內服飾消費需求進入低速增長階段。因此，國家政策鼓勵產業通過國際化戰略，拓展海外市場，提升全球競爭力。目前國家消費品出海的支持鼓勵構成了綜合的政策體系,積極引導和扶持製造業和消費品產業，把握全球化機遇，實現高質量發展。

產品科技研發、DTC佈局、差異化競爭是國際品牌塑造全球競爭力的有效路徑

該行復盤國際品牌出海經驗，認爲產品研發、DTC佈局、差異化競爭是提升全球競爭力的有效路徑。比如Lululemon填補了全球女性高端瑜伽服市場空白，On差異化走高性能跑鞋發展策略，規避激烈競爭的大衆運動賽道。從體育服飾品牌來看，耐克通過贊助頂流明星和賽事塑造全球影響力，但其核心競爭力還是持續的技術創新，特別是在氣墊技術的應用上，將先進技術與時尚設計緊密融合，精準滿足消費者對運動鞋多樣化需求。休閒服飾龍頭優衣庫依靠功能性面料、少款多量等策略打造產品差異化，成爲了服飾低價高質的代表。此外，國際品牌在出海時均着重發力DTC渠道，與當地消費者建立直接聯繫，有效提高消費者購物體驗，對塑造品牌形象有着積極支撐。

從亞瑪芬體育、希音看中國企業出海運作成功經驗

2019年安踏體育收購亞瑪芬體育後，2020年-2024年亞瑪芬體育在EMEA/美洲/大中華區/收入複合增速分別爲8.79%/17.24%/59.16%。大中華區/亞太區收入佔比分別從2020年的8.27%/7.34%提升至2024年的25.04%/9.89%。該行總結安踏體育運作亞瑪芬體育成功的經驗在於1、多元化股權賦能，引進優秀國際化人才;2、股東賦能運營，簡化業務部門，聚焦核心品牌;3、核心面料和優質產品研發;4、DTC戰略的深度執行和成功品牌經驗複製。而希音則是瞄準海外中低消費市場，依靠國內完善的供應鏈爲海外消費者提供物美價廉的服飾類產品，並將小單快反做到極致。

當前服飾品牌正通過加大海外渠道佈局力度擴展新興市場

我國服裝品牌經歷2004-2012年開啓出海探索，2013-2018加大海外推廣，2019年-至今龍頭品牌全方位佈局的階段。當前品牌龍頭海外佈局均有清晰的戰略規劃，體育服飾品牌出海佈局較早，依託高性價比產品、國際賽事和體育明星贊助進行全球化品牌營銷，有效提升國際影響力。未來中國服飾品牌在海外市場將會繼續加大布局力度，各大服飾龍頭也在加速推進全球化戰略，尤其是東南亞、中東及歐美市場。長遠看，隨着國產品牌產品力和品牌力不斷提升，在海外市場中競爭力會逐步加強。

品牌出海策略仍需穩紮穩打，明確自身優勢的同時不要忽略短板

國內品牌的短板在於品牌故事和底蘊，隨着2018年國潮文化興起，國內消費者對中國文化自信度不斷提高，也間接加大了中國傳統文化的海外輸出。漢服、絲綢等傳統細分品類在海外市場得到消費者認同。相對垂直類傳統文化服飾產品融合中國文化元素的普通服飾產品目前仍處於市場培育階段，本土化路徑仍在探索中。品牌應先深度挖掘中國文化的內涵，將傳統文化元素以更多巧妙方式融入服裝設計中，同時與當地流行文化和設計風格結合，提高國際消費者接受度。未來，以產品帶動文化傳播可能成爲新發展方向。隨着國際消費者對中國文化認同感逐步加強，產品接受範圍會更加廣泛，品牌出海力度預計將提升。同時，國內服企在塑造品牌底蘊的同時依靠國內優質完善供應鏈和海外DTC渠道佈局，多管齊下擴展新興市場，有效打造第二增長曲線。

風險提示：1、國際貿易政策波動的風險;2、品牌出海佈局不及預期的風險;3、海外市場需求不及預期的風險。