作者 |新經濟觀察團 堅白 

2024年，在宏觀經濟復甦乏力、有效消費需求不足的大背景下，疊加助貸合作業務在貸前營銷導流等方面有所加強的監管態勢，以互聯網助貸爲主業的金融科技公司，面臨諸多挑戰。3月底，6家主要上市金融科技公司已全部披露了2024年度財報。

財報顯示，2024年，奇富科技、樂信、信也科技、嘉銀科技、小贏科技、宜人金科等6家企業的業績整體保持了增長韌性，6家全部實現營收正增長，4家實現淨利正增長。

在規模指標方面，6家企業的新增貸款及在貸餘額，則呈現顯著的分化態勢，部分企業獲得大幅擴張，部分企業存在有意收縮。

兩大指標的背離態勢，昭示着步入存量時代後，行業內部發展策略的分化，不同的企業憑藉不同的稟賦、通過不同的路徑，以謀求盈利的持續增長。而在此期間，新一輪AI技術也在加速向助貸業務流滲透，金融科技公司的科技底座正迎來重塑。

 總營收達619億元全部實現正增長

在營收方面，2024年全年，6家金融科技公司實現總營收共計約619億元，按照營收規模，以100億元爲分界線，6家公司形成界限分明的兩大梯隊。

具體而言，奇富科技、樂信、信也科技全年營收均超百億，其中奇富科技最高爲171.66億元，樂信、信也科技則緊隨其後，分別達到142.02億元、130.66億元。而餘下3家營收規模均在50億元級別，其中小贏科技58.72億元、宜人智科58.06億元、嘉銀金科58.01億元。

而從營收增速來看，雖然6家公司2024年相比上年均實現了正增長，但增長幅度明顯分化，規模較小的第二梯隊整體的營收增長，相比第一梯隊更爲強勁。其中，小贏科技、宜人智科均實現了雙位數增長，增速分別達到22%、18.59%，嘉銀科技則爲6.1%；而第一梯隊3家公司增速均在10%以下，樂信爲8.8%、奇富科技5.4%、信也科技4.1%。

在淨利潤方面，2024年全年，6家金融科技公司共實現總利潤約139億元，不過具體來看，營收規模上的顯著差異，並未體現在盈利能力上。6家公司中，仍然是奇富科技最高，其餘5家均未超過30億元，且相互之間並未拉開顯著差距。其中，信也科技達到23.88億元，小贏科技、宜人智科均在15億元水平，樂信與嘉銀科技則在11億元左右。

而從淨利增速來看，6家公司2024年相比上年同樣基本都實現了正增長，但與營收增速一樣存在明顯分化，且幅度更大。其中，小贏科技淨利潤增速達到29.74%，樂信、信也科技淨利潤同樣錄得同比正增長，增速分別爲3.20%、0.4%。

 增長策略顯著分化全年共促成貸款近萬億元

接下來，我們來看業務規模指標。金融科技公司經過多年發展，業務模式已經成熟少有變化，基本均以助貸業務爲營收支柱，因此，年度新增貸款規模以及在貸餘額規模，不僅直接反映着市場冷暖，而且從中也能一窺各家金融科技公司經營策略的調整轉變。

在新增貸款方面，2024年全年，6家金融科技公司促成貸款共計接近1萬億元，其中，奇富科技是唯一一家新增貸款規模超過3000億元的金融科技公司，而位列第二、三位的樂信、信也科技均爲2000億元出頭，小贏科技、嘉銀科技則均爲剛過1000億元，宜人智科規模最小，在500億元級別。

而從新增貸款同比增速來看，6家公司存在明顯分化，僅有2家新增貸款規模實現明顯擴張，其中，嘉銀科技同比增長14.40%，全年貸款撮合交易量由此突破1000億元大關，而宜人智科雖然規模尚小，但同比增長更加可觀，全年增速高達48.72%。

而在貸餘額同樣是有升有降，在披露數據的5家公司中，有3家實現了同比正增長，其中宜人金科同樣增速最高，同比增幅達到35.62%，是唯一一家兩大規模指標同時實現高雙位數增長的公司。

整體而言，在宏觀經濟復甦乏力、消費信貸需求結構性調整的背景下，2024年金融科技公司業務規模整體保持了增長韌性，增速有升有降，並未出現整體性收縮的跡象。

而如果進一步結合營收、淨利指標來看，則可以發現，儘管業務規模指標整體有升有降，但金融科技公司整體的營收淨利卻仍然保持了較爲一致的穩健增長。在行業擴張期，業務規模與營收淨利兩大類指標通常呈現正相關，規模的增長拉動營收淨利的增長；而在行業步入存量時代，兩大類指標整體性的背離，則意味着行業內部發展策略的分化，不同的公司開始依據不同的稟賦、通過不同的路徑，以謀求可持續的盈利增長。

可以看到，奇富科技、樂信、小贏科技，選擇了控制業務規模，轉而通過精耕細作來實現業績增長。

據財報披露，奇富科技得益於其業務結構的調整——削減重資產模式業務、加碼輕資產業務，不僅有效降低風險並增厚了盈利，而且也拉動了收入端增長。從收入構成來看，2024年奇富科技平臺服務收入爲54.47億元，同比增加19.66%。其中，轉介服務收入貢獻最大爲28.43億元，同比大增199.26%。據財報解釋，轉介服務收入增加主要由於通過ICE（智能信貸引擎）撮合增加所致。

樂信的營收增長除了來自於業務結構變化，也來自於在縮減業務規模的同時提升服務費率。財報顯示，2024年，樂信的貸款收益率（takerate,淨利潤/平均貸款餘額）上升了22個基點至1.31%。收益率的上升帶來重資本貸款模式下促成與服務費同比增長26.5%至63.3億元，而這直接拉動了樂信整體營收的增長。

而小贏科技在新增貸款基本持平的情況下，實現了在貸餘額的穩步增長，據財報披露，這源於業務深耕之下2024年預期的提前還款率較上年有所下降，提前還款的減少不僅推動小贏科技貸款撮合服務收入實現了13.2%的增長，而且還拉動融資收入增長20.6%，疊加其他利潤表改善項，共同促成了小贏科技營收淨利的增長。

信也科技則向海外市場要增長，海外業務已經成爲信也科技的第二增長引擎。財報數據顯示，2024年全年，信也科技國際交易額首次超過100億元，未償貸款餘額達到17億元，同比分別增長28% 和31%。在收入方面，國際業務收入同比增長19%，達到25億元人民幣，在2024年全年總收入中的佔比已接近20%。

而嘉銀科技和宜人智科，則仍然希望抓住尚存的增長紅利，重金投入獲客，以期擴大規模，而且也都取得了較爲亮眼的成效。財報顯示，2024年全年，宜人智科累計服務的借款人數量達到1235萬人，同比增長33%，用戶規模的增長推動貸款規模實現了高兩位數大幅增長。

而嘉銀科技全年新增借款人數達277.4萬人，同比增長約45.1%。其中四季度新增借款人數達80.3萬人，同比增長約88.5%。用戶規模的快速擴張，拉動全年貸款撮合交易量突破一千億元大關。

 AI技術成變革核心驅動力 重塑金融科技底座

在金融科技公司們憑藉差異化發展策略，以謀求可持續的盈利增長的過程中，對於科技的倚重也越來越明顯，可以看到，在新一輪數字化浪潮中，AI技術已成爲金融科技行業變革的核心驅動力。

奇富科技通過構建智能體平臺，重構了金融生產力。連接2億+用戶及162家金融機構，豐富的自有場景數據爲奇富科技引入AI技術開發智能體提供了絕佳條件，截至2024年末，奇富科技完成超100個智能體研發並構建智能體平臺，其中26個實現商業化，提升了整個業務鏈效率。

小贏科技自主研發WinSAFE智贏體系，目前已經成爲小贏科技的“中軸器”，前端對接營銷，穩步提升獲客效率。中端對接風控評估，實現多場景賦能小微企業業務發展。後端對接智能客服平臺，大幅度提高客服效率，保護消費者權益同時提升用戶體驗。

樂信專有AI大模型“奇點”已在研發提效、內部工具、業務賦能等方面落地應用。研發提效場景中，實現研發人員100%落地應用，2024年月均輔助生成代碼86萬次、全年提出質量改進建議21萬次，有效助力研發人員編碼效率提升約35%；在智能對話場景中，通過大模型學習過往對話數據，持續優化和迭代對話流程樹、提升服務效果，場景開口率和交互輪次均有提升。

信也科技推出的智能體創新應用平臺Zeta，結合2023年發佈的大模型開發平臺E-LADF，構建了覆蓋投放獲客、風險控制、客戶交互等核心業務環節的智能化體系。AI技術的應用，推動着運營成本的持續下降，比如，在投放獲客方面，AI技術使廣告素材生產成本降低60%，在客服環節，信也科技大模型通過自動生成通話內容摘要及用戶關切點，使人效提升20倍。

宜人智科在2024年開啓了轉型升級的全新徵程，通過接入DeepSeek等先進AI平臺，公司實現了業務的深度智能化，從內部管理到外部服務，從獲客到風控，各個環節都煥發出新的活力。比如，在AI智能化營銷方面，通過深度分析客戶行爲和偏好，實現了個性化的營銷方案推薦，目前已經累計實現營銷超過10億人次， 智能覆蓋超過970萬人次。AI營銷機器人，日均撥打超12萬次。

在內部技術沉澱和外部大模型發展迭代的催化下，嘉銀科技持續深化AI技術在客服、風控、營銷等業務場景的應用與賦能，實現全鏈路智能化、數字化升級。2024年，嘉銀科技自研的“天機”實時模型平臺有效連接各業務系統，加速在風控、營銷等多場景的模型投產和低門檻落地；“天路”DevOps智能化研發運維協同平臺，打造了一站式企業級敏捷研發樞紐，讓需求流轉更高效。

整體而言，在充滿挑戰的2024年，各大金融科技公司憑藉差異化發展策略，整體展現出了充滿韌性的增長能力，而發展策略的進一步分化，也表明行業步入存量時代後，競爭的核心和增長的邏輯均已發生轉換，而在行業整體增長邏輯切換的過程中，如何充分利用自身稟賦，以及如何藉助新一輪AI浪潮重塑自身的技術底座，將成爲金融科技公司打造持續競爭力的關鍵。