Svea Herbst-Bayliss

路透社紐約4月1日 - 巴克萊銀行（Barclays）的最新數據顯示，企業煽動者在第一季度針對全球更多企業施加了更大的壓力，要求它們改善業績，而大多數變革要求都是針對美國企業的。

第一季度，包括石油巨頭英國石油公司（BP）BP.L和共享出行公司LyftLYFT.O在內的公司在埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）、Mantle Ridge和Starboard Value等激進投資者的推動下進行了改革，全球活動數量增加了17%，達到70次。數據顯示，美國的活動激增了 46%，達到 41 項。

"巴克萊全球股東諮詢主管吉姆-羅斯曼（Jim Rossman）說："我們正處於激進分子繼續利用所有不確定因素的階段。"與一年前的這個時候相比，2025 年初我們看到了更多的鬥爭、更多的和解以及激進分子贏得的更多董事會席位。"

今年的新運動是在2024年全球針對公司的激進股東數量創下歷史新高之後出現的，同時，唐納德-特朗普（Donald Trump）總統的關稅和美國政府機構的大規模裁員，加上對經濟衰退的擔憂，正在造成市場波動。

投資者繼續推動管理層更好地經營企業，大約四分之一的競選要求集中在戰略和運營方面，與去年基本持平。

對併購行動（如剝離業務部門或出售公司）的要求仍處於次要地位，只有約四分之一的競選活動包括這些內容。與 2021 年全球交易量創下歷史新高時相比，併購要求減少了約一半。

但激進分子也看到了競選活動的回報，羅斯曼說，贏得董事會席位的數量通常是衡量競選成功與否的標準，而在第一季度，董事會席位的數量出現了躍升。有 51 個席位是通過和解和鬥爭獲得的，比去年增加了近 34%。

新人活躍

受到他人成功經驗的鼓舞，以及在不確定時期重返市場的渴望，激進主義也成爲新基金（包括新成立的基金和從未發起過活動的基金）的常用工具。

數據顯示，本季度有 11 家所謂的 "初來者 "發起了活動。2024 年第一季度沒有可比數據。巴克萊的數據顯示，2024 年全年共有 47 家新公司加入。

1 月份，新成立的花園投資公司（Garden Investments）推動爲餐飲服務和住宅廚房設計和製造設備的 Middleby MIDD.O專注於其核心業務。今年 2 月，Garden 加入了公司董事會。

展望 2025 年餘下的時間，巴克萊銀行家認爲將有更多的公司面臨股東的要求，並預計大部分活動仍將集中在美國公司。

有兩場著名的競選活動通過投票得到了解決，Mantle Ridge推翻了空氣化工產品公司APD.N的首席執行官，而馬修斯國際MATW.O則擊敗了巴林頓資本集團（Barington Capital Group），儘管三家代理諮詢公司都支持對沖基金的候選人。巴克萊銀行的數據顯示，第一季度共有 13 起代理權爭奪戰，而一年前只有 10 起。

數據顯示，日本的代理權爭奪活動也有所回升，比一年前增加了 45%，共有 16 場。但歐洲的活動並不多，只有 9 項活動，比一年前減少了 18%。

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