專題：四家國有大行獲財政部5000億元戰略投資

　　來源：華夏時報

　　記者 劉佳 北京報道

　　首批四家國有大行增資方案公佈，並召開定向增發投資者說明會。

　　3月30日，中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行分別在上交所同步發佈公告，擬通過定向增發A股股票補充核心一級資本，計劃募集資金共計5200億元。

　　在四家銀行定增預案中，財政部將通過發行特別國債提供支持，擬合計出資5000億元。

　　需要注意的是，此次四家大行均溢價定增，溢價幅度在8.8%—21.5%之間。

　　談及本次注資重要意義，在郵儲銀行副行長、董事會祕書杜春野看來，這是國家一攬子增量政策的重要舉措，旨在助力國有大行進行“強肌健體”，充分體現了“未雨綢繆”的政策思路。

　　“這一工作安排着眼於中長期發展，能夠進一步鞏固提升銀行的穩健經營能力，促進銀行高質量發展，爲投資者創造更大價值和帶來長期穩定的回報，有利於國有大行實現資本結構優化、服務國家重大戰略能力提升、實體經濟轉型升級支撐強化等目標，在數字化浪潮中鍛造差異化競爭力，最終構建‘資本補充—業務創新—價值創造’的正向循環。”杜春野3月31日在“2025年國有大型商業銀行定向增發投資者說明會”上如是說。

　　此外，在交流會上，四家國有大行相關負責人還對定增溢價率、每股收益攤薄、提升息差水平等熱點話題逐一回應市場關切。

　　四大行獲注資5000億元

　　3月30日，中國銀行、建設銀行、郵儲銀行、交通銀行相繼發佈定增公告，分別募資1650億元、1050億元、1300億元、1200億元，所募資金在扣除相關發行費用後均將全部用於補充各自的核心一級資本。

　　從發行對象來看，中國銀行、建設銀行此次發行的發行對象均爲財政部，這兩家銀行本次發行的募集資金規模總額爲2700億元。

　　交通銀行擬定增募資不超過1200億元，發行對象涉及三家，分別是財政部、中國菸草、雙維投資，其中財政部擬認購金額爲1124.2億元。

　　郵儲銀行定增不超過1300億元，發行對象分別是財政部、中國移動、中國船舶，其中財政部認購金額約爲1175.8億元。

　　值得注意的是，此次注資是財政部通過發行首批5000億元特別國債完成，這標誌着國有大行資本補充計劃進入實質性落地階段。

　　3月31日，財政部網站也發佈公告稱，按照黨中央和國務院決策部署，2025年，財政部將發行首批特別國債5000億元，積極支持中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行補充核心一級資本。

截自財政部官網

　　“此次資本補充將按照市場化、法治化原則穩妥推進。”財政部表示，當前，國有大型商業銀行經營發展穩健，資產質量穩定，撥備計提充足，主要監管指標均處於“健康區間”。通過發行特別國債支持相關國有大型商業銀行補充核心一級資本，有利於進一步鞏固提升銀行的穩健經營能力，促進銀行高質量發展，爲投資者創造更大價值和帶來長期穩定的回報，有利於銀行更好發揮服務實體經濟的主力軍作用，爲國民經濟行穩致遠提供有力支撐。

　　郵儲銀行研究員婁飛鵬在接受《華夏時報》記者採訪時表示，發行特別國債補充國有大行資本金有助於增強國有大型商業銀行資本實力、提高資本充足率、優化資本結構、增強抗風險能力、提升信貸投放能力，從而在更好地服務實體經濟的同時推進國有大行乃至整個銀行業安全穩健發展。

　　集體溢價定增

　　銀行業是我國金融業的主體，而大型商業銀行是銀行業的重要組成部分。資本補充既是增強風險抵禦能力的重要手段，也是提升銀行服務能力的重要方式。

　　“服務實體經濟不但需要資金，更需要資本。”招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼對《華夏時報》記者表示，今年政府工作報告提出，擬通過發行5000億元特別國債支持大型商業銀行補充資本。這將增強大型商業銀行發展穩健性和服務實體經濟能力，更好地發揮其在金融體系中的“壓艙石”作用，促進金融安全穩定和經濟高質量發展。

　　據國有大行最新發布的2024年年報數據顯示，截至2024年年末，中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行的核心一級資本充足率分別爲12.20%、14.48%、10.24%和9.56%。

　　從目前核心一級資本充足率來看，各家國有大行該項指標均滿足監管要求。

　　注資完成後，核心一級資本充足率水平也大幅提高。其中，中國銀行的核心一級資本充足率提升至13.06%；建設銀行的核心一級資本充足率將提升至14.97%；交通銀行的核心一級資本充足率將升至11.52%；郵儲銀行的核心一級資本充足率將提升至11.07%。

　　“本次發行募集的資金，在扣除相關發行費用後，將全部用於補充建行核心一級資本，以2024年末數據靜態看，將提升建行各級資本充足率0.48個百分點；帶動建行核心一級資本淨額佔總資本淨額的比例提升0.63個百分點，資本結構更爲堅實。”建設銀行首席財務官生柳榮3月31日在四家國有大行定向增發投資者說明會上回複稱。

　　本次注資還有一個核心亮點，就是溢價發行。從公佈的預案來看，此次增資價格均高於四家銀行當前股價。

　　據中國銀行公告預案顯示，本次發行股票價格6.05元/股，該行3月28日收盤價爲5.5元/股，溢價率爲10%；建設銀行定增價格爲9.27元/股，3月28日收盤價爲8.52元/股，溢價率爲8.8%；交通銀行本次發行價格爲8.71元/股，3月28日收盤價爲7.36元/股，溢價率爲18.3%；郵儲銀行公告預案價格爲6.32元/股，3月28日收盤價爲5.2元/股，溢價率爲21.5%，在四家大行中溢價率最高。

　　關於定增發行價的考量，杜春野回覆稱，郵儲銀行遵循市場化、法治化的原則，採用鎖價定增，溢價發行的方式確定發行定價。最終發行價格爲6.32元/股（後續可做除權除息調整），該定價符合證監會關於發行定價不低於定價基準日前20個交易日A股股票交易均價80%的規定，且較前20個交易日A股股票交易均價實現了溢價發行。

　　“當前的定價安排，兼顧了新老股東利益和銀行長遠價值提升，能夠最大化實現多方共贏，對市場形成正向引導，提振銀行股估值、提高股票交易流動性，有效增強市場信心。”杜春野表示。

　　對於本次增髮帶來每股收益攤薄的問題，中國銀行董事會祕書卓成文在互動平臺上回複稱，中行將採取有效措施加強資本管理，進一步增強盈利能力，儘量減少本次發行對普通股股東即期回報攤薄的影響，充分保護中行普通股股東特別是中小股東的合法權益。

　　在擬採取措施上，卓成文透露，中國銀行一是強化募集資金管理，提升募集資金使用效率；二是推動戰略轉型發展，優化全球化綜合化服務能力；三是加強資本精細化管理，提高資本使用效率；四是築牢全面風險管理體系，降低資本消耗；五是落實市值管理機制，重視投資者回報。

　　另外，在提升銀行息差水平上，交通銀行董事會祕書何兆斌在互動平臺上表示，今年交通銀行將繼續加大信貸投放，保持服務實體經濟力度、提升質效，推動負債業務量價協同發展、結構優化，做大中間業務收入，努力推動淨息差變動趨勢、淨利潤增幅等主要業績指標同業可比，全力達成董事會制定的全年經營發展目標。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP