（原標題：中國重汽(03808.HK)：營收利潤雙增長，重卡龍頭迎來發展新階段）

2024年，中國重卡行業整體運行承壓。中汽協統計數據顯示，2024年重卡銷量爲90.17萬輛，同比下降1.03%。宏觀經濟復甦緩慢、公路貨運市場低迷以及庫存積壓等因素，共同導致終端需求乏力。

在這樣的背景下，仍然有頭部企業憑藉戰略調整實現逆勢突圍。

從重卡企業的銷量來看，中國重汽成爲少數實現正增長的龍頭企業，全年共計銷售重卡245031輛，同比增長4.6%；市佔率提升1.5個百分點，達到了27.2%，斬獲年度重卡銷量第一、市佔率第一。

恰逢如今又是一輪財報季，近期中國重汽也發佈其2024年財報，不妨讓我們結合其最新的成績單，來觀察一下這個重卡行業的龍頭企業是如何實現逆勢增長的。

營收利潤雙線突破，全球化佈局與新能源轉型構建增長雙翼

整體來看，中國重汽的2024年業績可以用"高質量增長"來概括。

2024年，中國重汽實現營業收入950.62億元(單位：人民幣，下同)，同比增長11.19%；歸母淨利潤58.58億元，同比增長10.16%。

中國重汽2024年財報數據的逆勢增長，折射出企業戰略調整的精準性與執行效率。

在重卡單價承壓的行業背景下，中國重汽通過優化產品組合實現了毛利的穩定擴張，銷售規模擴大帶來的絕對毛利增長達13.3億元，展現出企業以量補價的能力。這種韌性背後，既得益於海外高端市場佔比提升帶來的溢價空間，也得益於新能源車型對傳統燃油車利潤缺口的填補。

在海外市場，中國重汽早已突破單純產品出口的初級階段，轉向本地化運營的深水區

一方面，中國重汽建立了覆蓋非洲、中東、中南美、中亞和東南亞等主要新興經濟區域、金磚國家和澳大利亞、愛爾蘭、新西蘭等國家和香港等部分成熟市場的國際市場網絡佈局。利用其完善的全球化佈局，中國重汽不僅規避了貿易壁壘風險，更建立起快速響應市場需求的產品迭代能力。

數據顯示，截至2024年12月31日，中國重汽在全球110個國家設立了80 個海外代表處和辦事機構，發展了200多家經銷網絡，成立了10家海外附屬公司，建立了29個境外合作KD生產工廠。

另一方面，中國重汽還在深度強化其品牌建設。2024年，公司成功在德國漢諾威車展亮相，並在迪拜、印尼和墨西哥等地舉辦多場全球合作伙伴大會，這不僅極大提升了其品牌影響力，更標誌着其從"中國製造"向"全球智造"躍遷。

聚焦到數據層面，這種戰略升維使得重卡出口量在行業存量競爭下仍然保持了高增長。2024年，中國重汽重卡出口13.4萬輛，同比增長3.1%，出口銷量和收入持續攀升，再創歷史新高，連續二十年穩居中國重卡行業出口首位。

新能源賽道的爆發式增長則爲企業打開第二增長曲線

數據顯示，2024年，中國重汽新能源重卡銷量同比增加294%，市場佔有率同比提升3.7個百分點。這背後，是技術儲備與場景深耕的雙重突破。在牽引車市場，15L大馬力燃氣牽引車通過熱效率提升實現能耗降低，市佔率躍升9.7個百分點；在工程車領域，針對渣土運輸場景開發的8×4電動車型，通過電池快換技術與車電分離模式破解續航焦慮。

更值得關注的是技術路線的多元化佈局：純電、混動、氫燃料三條技術路徑的並行研發，既規避了技術路線顛覆性風險，又能在不同應用場景中形成組合優勢。當行業仍在爭論技術路線時，中國重汽已通過"技術貨架"模式實現客戶需求的精準匹配。

財報顯示，2024年公司研發支出超過27億元，佔行政開支的55%，同比增加2.5個百分點。也正是這樣的探索精神，推動核心技術突破轉化爲產品競爭力，進一步確立了公司的產品在技術方面的領先優勢。

結語

在行業整體承壓的2024年，中國重汽以戰略定力書寫了逆勢突圍的範本。其全球化佈局與新能源轉型的雙輪驅動，不僅打破了重卡行業的週期魔咒，更勾勒出中國高端裝備製造業的進階路徑。

那麼，若站在當前節點繼續往後推演，中國重汽能否獲得持續增長？筆者認爲大概率是可以的。

短期來看，今年開年以來，得益於製造業和建築業的協同復甦，中國重卡行業景氣度顯著回升的態勢已現端倪。鑑於行業拐點已經確立，中國重汽作爲重卡行業的絕對龍頭，理應在這個快速增長的市場裏分得一杯羹。

長期來看，在政策紅利釋放與產業技術變革的雙重驅動下，重卡行業正站在"油車換新+新能源替代+海外擴容"的新週期起點。而中國重汽憑藉前瞻性戰略佈局，有望將行業的需求勢能轉化成高質量發展動能，成爲供需共振下率先打開百萬級增量空間的標杆企業。

對於這樣一家戰略定力與成長動能兼備的龍頭企業，中國重汽的價值應當被市場認知。