智通財經APP獲悉，3月27日匯通達網絡(09878)發佈2024年度業績公告，頭部券商國泰君安證券發佈年報點評，認爲公司在AI推動“數字化”向“智能化”升級推動下，2025年起業務恢復快速增長，維持“增持”評級。同時，國金證券、交銀國際及中信證券亦對公司表示看好，分別予“增持”及“買入”評級。

國金證券研報指出，公司聚焦供應鏈、會員服務及數字化能力提升，公司旗下“千橙雲SaaS+”平臺強化AI功能，AI及大數據價值將在商業化場景中得到釋放，收入利潤有望修復。

交銀國際評級上調至“買入”，該行指出匯通達網絡利用AI賦能SaaS產品、提升門店及產業鏈運營效率，結合國家補貼等政策利好，預計匯通達網絡利潤將在2025年恢復至歷史高值。

中信證券在研報中對匯通達網絡戰略調整進行評估，該行認爲公司業務調整有利於保障長期的高質量增長，看好公司業務的可持續性，預計後續公司收入、利潤潛力有望持續得到釋放。

2024年末公司註冊會員門店數達24.9萬家/同比+4.8%;活躍會員門店數達9.5萬家/同比+4.9%，客戶活躍度表現良好。根據公司2024年業績交流會，國泰君安認爲公司主動調整戰略、聚焦高效業務及高毛利品類，積極擁抱 AI來撬動潛力巨大的下沉市場，看好長期發展。

匯通達網絡2024年毛利率和費用控制效率顯著提升，綜合毛利率同比+0.5pct至3.8%;費用率端同樣得到優化。降本增效之下，公司2024年實現經營利潤6.0億元，對應經營利潤率同比+0.03pct至1.00%，淨利潤爲4.62億元。

值得一提的是，匯通達網絡在公司2024年業績交流會中提出，未來三年公司將核心聚焦AI戰略，穩步推進客戶戰略和供應鏈戰略，以推進公司業績高質量發展，並且計劃25年儘早實現分紅，未來三年：

1)AI戰略：推動千橙AI大模型落地，加速“AI+智慧供應鏈”“AI+SaaS”“AI+智能終端與機器人”三方向佈局。目標AI帶來的服務收入佔比超50%，產業增值服務客戶佔比超50%，綜合AI、SaaS相關服務收入超過12億元。

2)客戶戰略：會員店數量提升至30萬家，密度提升超過20%，粘度提升超20%。

3)供應鏈戰略：實現一降三增，降低分子公司採購比例，提升top頭部品牌採購佔比至60%，自有品牌佔總收入比5%，新品類佔總收入比超10%。推動公司綜合毛利率超5%，持續提升盈利能力。