摩根大通指，康方生物(09926.HK) 去年收入略低於該行預期，但該行認爲市場對其去年銷售期望本就不高，因公司重點在於確保AK104和AK112被納入國家醫保藥品目錄，而非去年下半年的商業化。更重要的是，市場焦點仍集中在關鍵催化劑上：即HARMONi-2試驗（AK112對比Keytruda）的潛在初步總生存期數據，今年中AK112在全球首個三期HARMONi試驗的無進展生存期及總生存期數據，HARMONi-6試驗(AK112+化療對比替雷利珠單抗+化療，用於一線鱗狀非小細胞肺癌)的數據解讀，以及AK112和AK104在納入國家醫保藥品目錄後的今年銷售表現。
該行表示，雖因去年下半年銷售低於預期而下調對公司今年的銷售預估，但該行相信AK112和AK104高度差異化的療效和安全性，將有助於擴展適應症並推動銷售增長。該行對康方生物目標價由76元上調至88元，重申“增持”評級。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-02 12:25。)
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