專題：女首富周羣飛帶隊 果鏈龍頭藍思科技衝刺A+H

　　來源：獨角獸早知道

　　據港交所近日披露，藍思科技股份有限公司遞表港交所主板，中信證券爲獨家保薦人。

　　截至4月2日收盤，藍思科技（300433.SZ）報25.28元/股，市值1259.67億元。

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　　藍思科技由周羣飛創立，成立於2003年，是全球消費電子智能終端外觀防護零部件行業的開拓者和領先者，2015年公司在深交所創業板上市。

　　招股書顯示，藍思科技是業內領先的智能終端全產業鏈一站式精密製造解決方案提供商。

　　以2024年收入計，公司在全球消費電子精密結構件及模塊綜合解決方案行業中排名領先，在全球智能汽車交互系統綜合解決方案行業中排名領先。

　　藍思科技在消費電子和智能汽車領域積累了深厚的技術和能力，並擁有強大且全面的平臺化能力，包括人才、技術、供應及智造等方面。這賦能拓展到新的業務領域，把握未來的增長機會，助益公司成爲行業內首批承接人形機器人及AI眼鏡/XR頭顯關鍵核心部件量產及整機組裝的企業之一。

　　自2000年代起，藍思科技以新材料、新技術、新裝備、新領域爲牽引，率先將玻璃、藍寶石、陶瓷等新材料導入消費電子領域。

　　舉例來說，2007年，公司在行業內首創將玻璃應用到全球第一款全屏觸控智能手機上，奠定了智能終端功能面板的主流技術路線。

　　時至今日，藍思科技已憑藉在玻璃、金屬、藍寶石、陶瓷、塑膠、皮革、硅膠、玻纖、碳纖等材料技術的積累，實現了從原材料及功能結構件生產，到功能模塊貼合，再到整機組裝的智能終端全產業鏈垂直整合。

　　藍思科技與全球領先的消費電子及智能汽車品牌客戶建立了長期戰略合作伙伴關係，通常會於產品上市前2到3年便深度參與到他們產品的研發和生產中。

　　目前，藍思科技不斷拓展與現有客戶合作領域，並不斷發展新客戶。公司表示，在消費電子產品和智能汽車領域，公司一直是衆多全球知名客戶的長期戰略合作伙伴，如蘋果、三星、華爲、小米、OPPO、vivo、榮耀、谷歌、Meta、特斯拉、寧德時代、寶馬、奔馳、大衆、理想、蔚來、比亞迪等。

　　另外，公司主動覆蓋市場規模廣闊且極具增長潛力的應用領域，橫向延伸至智慧零售終端、工業及人形機器人、AI眼鏡/XR頭顯等多元化場景，形成新市場多點開花的業務佈局。

　　藍思科技在國內外擁有九個生產和研發基地，包括位於東南亞的海外生產基地，以及海內外辦公駐點，實現國內外市場的廣泛覆蓋。通過貼近客戶佈局的方式，爲客戶優化供應鏈及物流成本，快速響應客戶需求。

　　2022年至2024年，藍思科技的研發費用分別爲21.05億元、23.17億元、27.85億元，分別佔公司同期總收入的4.5%、4.3%、4%。

　　財務方面，於2022年、2023年及2024年，藍思科技收入分別約爲466.99億元、544.91億元、698.97億元人民幣；同期，年度利潤約爲25.20億元、30.42億元、36.77億元人民幣。

　　藍思科技的收入主要來自提供各類智能終端精密製造解決方案，包括智能手機及計算機、智能汽車及座艙、智能頭顯與智能穿戴類及其他智能終端類，解決方案包括結構件、模塊和整機組裝。

　　值得注意的是，身處“果鏈”，在業績總體增長的同時，本次年報中，藍思科技對第一大客戶，也就是蘋果的營收佔比卻在下降。

　　2023年，蘋果訂單佔公司總營收的比重高達57.83%，雖然蘋果目前仍是藍思科技的最大客戶，但2024年，藍思科技來自蘋果的營收爲345.66億元，佔比降低至49.45%。

　　在此基礎上，藍思科技新業務營收飆升。2024年，藍思科技其他智能終端收入14.08億元，同比增長754%。

　　據瞭解，2024年，藍思科技與支付寶合作聯合開發製造“碰一下”智能支付終端產品，爲這款收款機提供玻璃蓋板、整機組裝等服務，目前已實現量產交付。

　　據悉，此次藍思科技赴港上市計劃募資10億-15億美元，擬將募資淨額分別用於全球化產能佈局、豐富產品組合、提升垂直整合智能製造能力及補充營運資金。

　　藍思科技中國區總裁、董祕江南在接受媒體採訪時指出，港股活躍度提升及國際資本對中國AI、機器人技術的關注，是選擇此時IPO的關鍵動因。

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責任編輯：王若雲