智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，四家國有內銀建設銀行(00939)、郵儲銀行(01658)、交通銀行(03328)、中國銀行(03988)宣佈進行A股集資，中行和建行向財政部發新股，交行和郵儲行則向財政部及部分國有企業發新股。總計5200億人民幣的新資本符合預期，新股定價較3月28日A股收盤價溢價9%至22%，較H股收盤價溢價34%至48%。
報告指，建行稀釋影響最小，2025年預估資本運用回報率、每股盈利及每股股息分別爲-16個基點、-2.4%及-3.8%，而郵儲銀行的稀釋影響最大，2025年預估資本運用回報率、每股盈利、每股股息分別爲-65個基點、-9.6%及-14.7%。由於郵儲銀行的稀釋風險高於預期，且去年第四季度數據顯示其資產質量風險上升，認爲郵儲行可能表現不及其他國有內銀同行。
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