【中金公司：特朗普“對等關稅”政策將衝擊全球經濟】金十數據4月3日訊，中金公司今日表示，經過計算，如果關稅完全落地，美國的有效關稅率從2024年的2.4%大幅上升了22.7個百分點，至25.1%。這一水平超出了此前預計的極端情形。對美國而言，如果上述關稅持續下去，美國經濟將面臨更加嚴峻的“滯脹”風險。關稅本質上是政府增加稅收，企業與消費者承擔成本，其效果等同於財政緊縮。特朗普加徵關稅將導致貨幣從私人部門回籠政府部門，私人部門淨資產減少，投資和消費支出將受到抑制，經濟增長下行將難以避免；關稅還會推高物價水平，增加通脹在短期內的上行壓力。中金公司表示，不考慮匯率變化影響下，計算顯示，在之前的關稅基礎上，再疊加對等關稅，或將推高美國PCE通脹1.9個百分點，增加美國財政收入7374億美元，降低美國實際GDP增速1.3個百分點。面對“滯脹”風險，美聯儲短期內或難以降息。而美聯儲難以降息意味着“美聯儲看跌期權”缺失，這將進一步加大美國經濟下行風險，增加市場向下調整壓力。