本報記者陳瀟

　　4月1日，越秀地產股份有限公司（以下簡稱「越秀地產」）接連在杭州拿下兩宗優質地塊，據公司內部人士透露，這兩宗地塊將納入越秀「好房子」產品序列。

　　近日，住建部加速推出「新建住宅層高不得低於3米，4層及以上設定電梯」等多種住宅產品新規，行業發展邏輯正從「快字當頭」向「好字優先」轉變。在這一趨勢下，哪家房企能率先佈局「好房子」，就有望佔據市場先機。這也與越秀地產董事長林昭遠在3月31日業績會上的表態遙相呼應。

　　「2025年是‘十四五’的收官之年，也是行業新發展模式加快構建，‘好房子’建設加快落地的關鍵之年。」在2024年業績說明會上，林昭遠向《證券日報》記者表示，越秀地產致力於打造「好產品、好服務、好品牌、好團隊」的四好企業，這也有望對公司的產品溢價，毛利率提升有更多助力。

　　好產品贏得市場先機

　　近年來，越秀地產加快佈局高能級市場，從聚焦廣州市場的龍頭房企一躍而成為全國性的頭部房企。2024年，越秀地產全年實現營收約864億元，實現合同銷售金額約1145億元，排名上升到行業第八位。

　　在北京、上海、廣州等一線城市，越秀地產多個項目實現了優異銷售業績，如廣州琶洲南TOD項目以86.01億元的成交額蟬聯廣州市商品住宅銷售榜TOP1；上海越秀·蘇河·和樾府「四開四罄」，累計銷售額突破69億元。

　　2025年開局，越秀地產更是以北京海淀熱盤和樾望雲、和樾玉鳴首日雙開152億元「一炮而紅」，拿下同期市場銷售新高。

　　通過實現有回款的銷售，公司2024年經營性現金流淨流入達到217億元。在業內看來，房地產行業正處於轉型升級的關鍵時期，市場多年承壓，越秀地產的經營性現金流依然多年為正，這與公司持續深耕「好產品」有關，「好房子」並不缺買家。房地產下半場，房企唯有搶佔產品力和服務力高地，才能從容面對客羣需求的持續升級，搶得市場份額，活下來並活出彩。

　　當下，越秀地產把產品力放在突出位置，並通過多年研發及實踐，提升供應鏈能力，提煉出結合自身優勢發展的好產品理念。3月27日，面對市場供需重構與客羣需求升級，越秀地產發布了「4×4好產品理念」和4+X產品系，對「好房子」命題給出自身答案。

　　「對越秀地產來說，好產品從來都不是一個靜態標準，而是一套動態的螺旋進化標尺。」越秀地產首席產品官洪國兵表示，基於對城市、土地和客戶的深刻洞察，越秀地產提煉出「品質、溫度、智慧、成長」4大關鍵詞和16個產品主張，形成「4×4好產品理念」的核心支撐。

　　「房地產市場的信心正在提升，大家對未來還是堅定看好的，尤其是好城市、好地段，可塑空間非常大。在房地產新模式下，當前真正落地‘好房子’的城市相對較少，公司也會主動迎接挑戰，對‘好房子’的建設標準加強研究、主動承接。」林昭遠表示。

　　更為重要的是，在林昭遠看來，在過去的市場調整期，各大房企都不可避免出現毛利率下滑的趨勢。而「好房子，好產品」概念的推出，則有望成為提升房企毛利率以及產品溢價的重要手段。

　　得以靠提升產品力和服務力突圍，疊加高能級城市樓市逐步回暖的新形勢，林昭遠在業績會上提出，公司董事會決定將2025年的銷售目標定為1205億元，較2024年實際完成的1145億元提升5.2%。

　　聚焦高能級城市投資

　　要打造「好房子」，同樣離不開穩健的財務盤面。2024年，越秀地產保持着其一貫的財務穩健狀態，多項關鍵指標均表現優異。

　　截至2024年底，越秀地產剔除預收款後的資產負債率為68.1%，淨借貸比率為51.7%，現金短債比為2.1倍，「三道紅線」綠檔達標，保持惠譽投資級信用評級，反映國際評級機構對越秀地產財務健康狀況的高度認可。

　　資本市場的認可，使得越秀地產的孖展渠道持續保持暢通。2024年，公司在境內發行公司債券合共25億元，加權平均借貸年利率約為2.61%；境外發行23.9億元點心債，加權平均借貸年利率約為4.07%。公司全年加權平均借貸成本降至3.49%，處於行業低位。2024年年末，越秀地產持有現金（包括現金及現金等價物、定期存款、監管戶存款、定期存款及其他受限存款）約500.5億元，較年初上升8.6%。

　　得益於穩定的孖展現金流和銷售現金流流入，越秀地產現金儲備充足，使其在「好房子」賽道的高手過招中，可以率先拿下調規後的「好地塊」，從而鎖定去化率較高且變現速度較快的新增項目。

　　2024年，越秀地產通過精準把握土地出讓的有利窗口期，以低溢價獲取多宗優質地塊。例如，在北京、上海、廣州、杭州、成都等一線和強二線城市，越秀地產共獲取24幅優質地塊，總建築面積約為271萬平方米，一線城市佔比超過70%。

　　截至2024年年末，越秀地產在全國佈局27座城市，總土地儲備約1971萬平方米，總貨值超3600億元，其中95.6%分佈在一二線城市。

　　「我們去年有295億元新增投資，北京、上海、廣州佔據85%左右，這些都為公司後續穩健經營提供了重要支撐。」林昭遠表示，公司近兩三年重點聚焦北上廣深等一線城市，還有杭州、成都等強二線城市。由於當前貨值足夠支撐未來兩到三年發展，因此節奏上總體是以銷月供，2025年總體投資目標計劃為300億元。

　　展望2025年，林昭遠表示，公司堅定按照以投促穩、精耕細作、持續聚焦八大戰略性深耕城市，特別是強化精細投資管控，獲取更優質的土地。

　　整體來看，在當前房地產市場轉型升級的關鍵時刻，越秀地產憑藉清晰的產品策略和穩健的財務管理，正逐步實現從「快」到「好」的轉變。未來，隨着「好房子」標準的持續落地，越秀地產有望通過提升產品力與服務力，進一步增強市場競爭力，在新的發展模式下實現可持續增長。

（文章來源：證券日報）