智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，消費建材行業推薦地產政策推動下需求有望回暖，渠道佈局完善、品類擴張較好、具備產品品質優勢及品牌優勢的行業龍頭。水泥:基建投資發力有望帶動需求回升，行業供給優化加速，供需矛盾有望緩和，水泥價格有推漲預期，區域龍頭企業有望實現盈利修復。玻璃行業產量有望縮減，供需格局或將逐步優化。

中國銀河證券主要觀點如下：

3月需求恢復，企業生產提高，推動建材工業景氣度回升

2025年3月建築材料工業景氣指數爲127.2點，環比2月份提升45.5點，較去年同月低1.0點，處於景氣區間。3月隨着氣溫回升及春節過後下游復工復產影響，市場需求逐步啓動，建材企業生產加速，行業景氣度顯著回升。供給端，3月整體建材價格呈低位企穩態勢，企業生產動力提升;需求端，3月建材市場需求逐步恢復，帶動景氣度回升。

水泥:3月價格推漲，水泥正式納入全國碳市場

3月市場需求逐步恢復，疊加上旬仍處於錯峯階段，行業供需關係較好，推動價格上漲。4月需求增速放緩，錯峯停窯結束後供給量有較明顯增長，價格繼續推漲動力減弱，預計短期水泥價格或將小幅波動，但整體保持穩定運行;中場期來看，3月底水泥行業正式納入全國碳交易市場，意味着水泥行業落後產能淘汰將加速，助推行業綠色健康發展。

消費建材:地產銷售同比收窄，家裝市場帶動消費建材零售端恢復

2025年1-2月商品房銷售面積同比下降5.1%，較2024年收窄7.8個百分點;1-2月建築及裝潢材料類零售額同比增長0.1%，較2024年由跌轉漲，在地產政策刺激作用下，樓市逐步修復，商品房銷售情況改善，拉動家裝市場消費建材需求的回升。後續存量市場將是我國房地產重點關注方向，存量房重裝、翻新需求以及城中村舊改、修繕需求將提振消費建材需求回升。

玻璃纖維:風電、熱塑市場支撐粗紗需求，電子紗新價落地執行較好

粗紗方面，3月上旬中下游補貨、備貨需求較多，下旬恢復按需採購爲主，風電紗及熱塑紗出貨較好，粗紗價格小幅提漲。後續風電、熱塑訂單支撐力度較強,預計粗紗價格以穩爲主。電子紗方面，3月份下游CCL訂單較滿，新價落地執行較好，價格呈上漲態勢。後續來看，當前中高端產品需求缺口下，對價格有支撐，預計短期電子紗暫穩運行。

浮法玻璃:價格小幅下降，企業去庫壓力較大

3月浮法玻璃終端需求有所好轉，但整體改善不明顯，浮法玻璃企業庫存高位，市場均價小幅下降，處於歷史低位水平。後續來看，4月浮法玻璃處於季節性改善期，但在地產竣工端仍顯疲軟背景下，整體剛需變動幅度不大，疊加企業去庫壓力較大背景下，價格或延續低位震盪狀態。

風險提示：原材料價格大幅波動的風險;下游需求不及預期的風險;行業新增產能超預期的風險;政策推進不及預期的風險。