專題：映恩生物港股IPO：成立不到五年 尚未商業化

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　抗體偶聯藥物（ADC）領域的全球領跑者映恩生物-B（03677．HK），於今日（4月7日）起至下週三（4月10日）招股，預計2025年4月15日在港交所掛牌上市，摩根士丹利、富瑞金融、中信證券聯席保薦。

　　映恩生物，計劃全球發售1507.16萬股（佔發行完成後總股份的18.12%，另有15%發售量調整權），其中90%爲國際發售、10%爲公開發售，另有15%超額配股權。每股發售價介乎94.60港元~103.20港元，每手100股，最多募資約15.55億港元。

　　假設每股發售價98.90港元（發售價範圍中位數）、發售量調整權及超額配股權未獲行使，映恩生物預計上市總開支約1.20港元，包括3%的承銷佣金，1.5%的酌情獎金，其他連同聯交所上市費、證監會交易徵費、聯交所交易費、財匯局交易徵費、法律及其他專業費用、印刷及其他開支等。

　　映恩生物是次IPO招股引入15名基石投資者，合共認購6500萬美元（約5.054億港元），包括BioNTech、LAV Star 、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation、TruMed、富國香港、富國基金、易方達基金、易方達香港、匯添富基金、盤京基金、MY Asian、EMHCP、WWHCP、蘇州蘇創。

　　映恩生物是次IPO，募資淨額約9.275億港元：約80.0%將用於產能擴張及建設智能製造設施及柔性生產線；約10.0%將用於各項研發活動；約10.0%將用作爲營運資金及其他一般公司用途。

　　映恩生物是次IPO，摩根士丹利、富瑞金融、中信證券爲其聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人，中金公司、招銀國際爲其整體協調人、聯席全球協調人，其他包銷商包括工銀國際、中銀國際、廣發證券（香港）、農銀國際。

　　招股書顯示，映恩生物在上市後的股東架構中，LAV USD持股20.04%；林向紅博士最終控制的King Star Med持股7.92%；創辦人控股公司持股7.81%；上海楹伽持股7.68%；藥明生物（02269.HK）持股5.04%；陳飛最終控制的Orchids持股4.52%；中國生物製藥（01177.HK）通過Golden Sword持股4.01%；趙寧博士的遺產最終擁有的APHN，持股1.80%；Green Pine持股2.26%；華蓋美元持股0.70%；華蓋資本，通過深圳華蓋、蘇州華蓋、天津華蓋分別持股0.75%、2.06%、1.00%；元禾控股，通過中新創投持股3.01%；蔡茵茵，通過七晟醫藥，持股2.01%；七匹狼集團控制的晟聯，持股1.81%；阿斯利康中金基金一，持股2.01%；阿斯利康中金基金二，持股2.01%；

　　杭州泰鯤，持股1.81%；天士力國際資本，持股1.21%；周雅珍女士，通過海博，持股1.45%；漢康資本，通過Hankang Biotech、Splendid Biotech，分別持股0.97%、0.48%；其他公衆股東持股17.65%。

　　映恩生物，成立於2019年，作爲抗體偶聯藥物（ADC）領域的全球領跑者，致力於爲癌症和自身免疫性疾病等患者研發新一代ADC創新藥物，公司設計的ADC候選藥物可與全球領先ADC公司的產品匹敵或進行差異化競爭。公司有五項處於臨牀階段的資產已獲得美國食品藥品管理局（FDA）及中國藥監局的研究用新藥（IND）批准。截至最後實際可行日期，映恩生物在17個國家的230多個臨牀試驗中心擁有七項全球多區域臨牀試驗（MRCT），已有2，000多名患者入組。公司的創新ADC資產已吸引領先的生物製藥公司，並已建立數個全球合作伙伴關係，包括與BioNTech、百濟神州、Adcendo、GSK、Avenzo的合作，交易總價值逾60億美元。

　　映恩生物招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0407/2025040700010_c.pdf

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責任編輯：王若雲