交銀國際：降恆基地產目標價至23.02港元維持“中性”評級

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　　交銀國際發佈研報稱，預計恆基地產（00012）2025-2027年租金收入將穩定增長，在新項目的帶動下，其租金複合增長率約13%。然而，由於集團物業開發週期仍有不確定性，該行下調集團目標價至23.02港元，較每股資產淨值折讓60%，維持“中性”評級。

　　報告表示，恆基地產毛利率持續受市場下行影響，同時相信集團穩定的股息分派及高股息率可抵禦股價下行風險。該行預計，在基數較低的情況下，集團2025-2026年利潤將有所回升，股息則維持穩定。2024年每股派息仍爲1.8港元，核心派息比率大致維持在約90%。公司有已售未結銷售金額115.3億港元，其中約105.3億港元將在2025年結轉入賬。

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責任編輯：史麗君

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