文｜蛇眼財經v

在影像軟的發展歷程中，美圖曾憑藉着美圖秀秀等一系列產品，在“顏值經濟”的賽道上佔據了領先地位，成爲了人們日常生活中不可或缺的一部分，也曾在資本市場上風光無限，2016 年上市時，市值一度超過46億美元，備受矚目。

然而，隨着市場的不斷發展和競爭的日益激烈，美圖逐漸陷入了困境。商業模式單一，過度依賴在線廣告收入，使得其在市場波動面前顯得脆弱不堪；多元化嘗試，涉足手機、電商、短視頻、醫美等多個領域，但大多以失敗告終，不僅未能帶來新的增長點，反而消耗了大量的資源。

更爲嚴峻的是，用戶流失問題日益嚴重，月活躍用戶數量持續下滑。曾經的輝煌逐漸褪去，美圖面臨着巨大的生存壓力。

AI帶來的轉機

2022年底，ChatGPT的發佈如同一顆重磅炸彈，在全球範圍內引發了AI熱潮。這股熱潮迅速蔓延，也爲陷入困境的美圖帶來了新的轉機，讓其看到了突破困境的希望。

美圖迅速做出反應，積極投身於AI領域的佈局與發展。2022年11月，美圖秀秀率先上線“AI 繪畫”功能，這一創新性的功能一經推出，便迅速引發了市場的廣泛關注，爲美圖在 AI 領域的探索奠定了基礎。

進入2023年，美圖在 AIGC（生成式人工智能）領域持續發力，不斷加大研發投入，推出了一系列令人矚目的 AIGC 產品和大模型。這些產品和模型的推出，構建起了一個涵蓋底層視覺大模型、AI技術和創作者平臺等中間層，以及覆蓋AI圖片、AI視頻、AI設計和AI數字人四大領域多個產品和服務的應用層的AI產品生態，展示了美圖在AI領域的強大實力和創新能力。

此後，美圖不斷深化AI技術在產品中的應用，持續升級和優化這些產品和模型。例如，在AI繪畫功能的基礎上，又推出了AI換裝、AI動漫、AI簡筆畫等更多有趣且富有創意的功能。以AI換裝功能爲例，用戶只需上傳自己的照片，就能快速實現各種風格的服裝試穿，無論是時尚的現代裝，還是華麗的古裝，亦或是充滿異域風情的特色服裝，都能輕鬆嘗試，爲用戶帶來了全新的體驗，滿足了用戶對於個性化和多樣化的需求。這些功能不僅提升了用戶體驗，也吸引了大量新用戶的加入。

再加上，AI 技術的應用和產品的創新，爲美圖的業績增長注入了強大動力。從2023年開始，美圖的業績開始出現明顯的增長趨勢。2023年，美圖實現總收入27億元，同比增長 29.3%；淨利潤3.7億元，同比增長233.2%。其中，以付費訂閱爲主的影像與設計產品業務收入13.3 億元，同比增長52.8%，成爲業績增長的主要驅動力。付費訂閱用戶數超911萬，創歷史新高，同比增長62.3%，付費訂閱滲透率達3.7％，這表明用戶對於美圖產品的認可和付費意願在不斷提高。

進入2024年，美圖的增長勢頭依舊強勁。2024年，美圖實現營業收入33.4億元，較上年增長 3.9%；歸母淨利潤8.05億元，同比增長112.84%。剔除出售加密貨幣帶來的一次性收益等影響，2024年美圖經調整後的淨利潤仍有5.86億元，同比增長59.2%。影像與設計產品業務營收 20.9 億元，同比增長 57.1%；付費訂閱用戶數約1261萬，同比增長約38.4%，訂閱滲透率提升至4.7%，全球月活躍用戶數2.66億，同比增長約6.7%。其中，中國內地以外的國家和地區月活躍用戶數9451萬，同比增長約21.7%，海外市場的拓展取得了顯著成效。

可以說，AI技術的應用讓美圖成功實現了從虧損到盈利的轉變，業績大幅增長，在市場中的競爭力也得到了顯著提升。

翻身之路仍有挑戰

儘管美圖在 AI 的助力下取得了顯著的成績，但要想徹底打一場“翻身仗”，實現可持續的長期發展，仍面臨着諸多挑戰。這些挑戰既來自於內部，也來自於外部，需要美圖認真應對。

雖然美圖在 AI 的推動下業績和用戶數有所增長，但其月活用戶增長仍不盡人意，全球月活躍用戶數2.66億，同比增長約6.7% ，這一增長幅度相對較小。在如今競爭激烈的市場環境下，這樣的增長速度難以滿足公司的長期發展需求，也難以在市場競爭中佔據絕對優勢。

這背後可能有多方面的原因。

一方面，市場競爭激烈，其他同類影像軟件和社交平臺不斷推出新的功能和服務，吸引了大量用戶，對美圖的用戶增長形成了一定的阻礙。另一方面，美圖自身在產品創新和用戶體驗優化方面可能還存在不足，未能充分滿足用戶日益多樣化和個性化的需求。儘管美圖推出了一系列 AI 功能，但在功能的深度和廣度上，以及與用戶需求的契合度上，或許還有提升的空間。

在AI領域，美圖面臨着來自國內外衆多巨頭的激烈競爭。國際上，Adobe、Canva 等設計軟件巨頭在AI領域的佈局和發展已久，擁有強大的技術實力、豐富的用戶基礎和成熟的商業模式。Adob的Firefly AI已經被逐步整合進Photoshop和Illustrator等軟件中，爲創作者提供了強大的AI輔助設計功能；Canva則通過收購AI初創公司Leonardo.ai，不斷增強其在AI設計領域的競爭力，其MagicStudio功能已集成了文生圖、去背景等多項 AI 功能，幫助用戶輕鬆生成和修改設計作品。

在國內，字節跳動、騰訊等互聯網大廠也在AI領域積極佈局，憑藉其強大的技術研發能力、海量的數據資源和廣泛的用戶生態，給美圖帶來了巨大的競爭壓力。字節跳動推出了豆包大模型，並不斷優化其性能和應用場景，同時在旗下的抖音、今日頭條等平臺中融入AI技術，提升用戶體驗和內容創作效率；騰訊則依託其強大的雲計算基礎和社交生態，推出了 AI 助手“騰訊元寶”，並將AI技術應用於遊戲、廣告、金融科技等多個領域，實現了AI技術的多場景落地。

這些競爭對手在技術、資金、用戶、市場等方面都具有明顯的優勢，美圖需要在激烈的競爭中不斷創新和突破，找到自己的差異化競爭優勢，才能在市場中立足。

另外，AI相機作爲美圖的核心業務之一，在發展過程中面臨着算力、數據挖掘、精準化數據訓練等方面的深層次考驗。隨着用戶對AI相機功能和效果的要求越來越高，對算力的需求也日益增長。高質量的AI圖像生成、視頻處理等功能，都需要強大的算力支持，否則可能會出現卡頓、生成速度慢等問題，影響用戶體驗。

數據挖掘和精準化數據訓練也是關鍵難題。AI技術的發展離不開大量的數據支持，如何從海量的數據中挖掘出有價值的信息，並利用這些信息進行精準化的數據訓練，以提升AI模型的性能和準確性，是美圖需要解決的重要問題。如果數據挖掘不充分，數據訓練不精準，可能會導致AI相機的功能出現偏差，無法滿足用戶的需求。

此外，AI技術的快速發展也帶來了技術更新換代的壓力。美圖需要不斷跟進AI技術的最新發展趨勢，及時對自身的技術和產品進行升級和優化，以保持技術的先進性和競爭力。否則，一旦被競爭對手在技術上超越，就可能會失去市場份額。

未來展望與可能性

儘管面臨諸多挑戰，但美圖在 AI 領域的發展前景仍然值得期待，未來也有很大的可能性靠 AI 打一場漂亮的“翻身仗”。

首先，美圖可以繼續發揮自身在影像領域的技術優勢，聚焦於差異化發展。深入挖掘用戶在影像和設計方面的個性化需求，不斷推出獨特的 AI 功能和服務。例如，在 AI 繪畫和 AI 換裝等功能的基礎上，進一步拓展創意空間，推出更多具有創新性和趣味性的功能，如 AI 場景融合、AI 藝術風格轉換等，讓用戶能夠通過美圖的產品創作出獨一無二的作品，滿足用戶對於個性化表達和創意輸出的需求，從而吸引更多用戶，並提高用戶的忠誠度。

其次，積極與其他大模型公司開展合作，實現優勢互補，也是美圖未來發展的一個重要方向。通過與大模型公司的合作，可以獲取更強大的技術支持和更豐富的數據資源，提升自身產品的性能和競爭力。同時，還可以共同探索新的應用場景和商業模式，實現互利共贏。例如，與擁有先進自然語言處理技術的大模型公司合作，將自然語言處理技術與美圖的 AI 視覺技術相結合，開發出更加智能的交互功能，用戶可以通過語音指令實現圖像和視頻的編輯、創作等操作，提升用戶體驗。

最後，在海外市場方面，美圖已經取得了一定的成績，未來還可以進一步加大拓展力度。深入瞭解不同國家和地區用戶的需求和審美偏好，進行更精準的市場定位和產品本地化。例如，針對歐美市場用戶對自然風格和簡潔功能的偏好，優化產品功能和界面設計；針對東南亞市場用戶對新鮮玩法和社交互動的喜愛，加強社交功能的開發和運營，舉辦更多本地化的活動和挑戰賽，增強用戶的參與感和粘性。同時，加大在海外市場的營銷和推廣投入，提高品牌知名度和影響力，進一步擴大海外市場份額。

從美圖當前的發展態勢來看，雖然挑戰重重，但機遇也同樣存在。只要美圖能夠充分發揮自身優勢，積極應對挑戰，不斷創新和突破，就有很大的機會在AI的助力下實現真正的“翻身”，重新找回昔日的輝煌，在影像和AI領域持續發光發熱，成爲行業的領軍者。

總結

回顧美圖這些年的發展，從曾經的輝煌到陷入困境，再到如今藉助AI實現業績增長，每一步都充滿了挑戰與機遇。AI技術的出現，無疑爲美圖帶來了新的曙光，讓其在激烈的市場競爭中重新找到了方向。

但不可忽視的是，美圖在月活用戶增長、應對外部競爭以及解決AI技術難題等方面仍面臨着諸多挑戰。未來，美圖能否憑藉AI徹底實現“翻身”，還需要看其在技術創新、市場拓展、用戶體驗優化等方面的努力和成果。

不過，只要美圖能夠充分發揮自身優勢，積極應對挑戰，不斷探索和創新，就有可能在AI的助力下，在影像和設計領域續寫輝煌。