華泰證券發表報告指出，時代電氣(03898.HK) 去年收入249.1億元人民幣，按年升13.4%；淨利潤升21.7%至37.03億元人民幣，符合該行此前預期。公司軌道交通裝備業務隨着軌交進入換新和維修週期，帶動去年實現收入146.36億元人民幣，按年增長13.37%。該行認爲，目前處於軌交維修和以舊換新的上行週期，公司作爲高市佔率的軌交龍頭，收入增速有望保持在較好水平；關注新興裝備業務碳化硅上車進展以及深海裝備業務受益政策驅動加速情況。
該行維持對時代電氣的“買入”評級。雖然目前軌交處於大規模維修週期，但考慮到整體放量節奏或存在不確定性，該行將公司今明兩年的收入預測，由原預期的308.2億及359億元人民幣，小幅下調至291億及334.4億元人民幣，並新增2027年預測爲373.7億元人民幣。
此外，由於研發費用率提升，因此該利對時代電氣今明兩年的淨利潤預測，由44.4億與51.3億元人民幣，調整至42.6億與48.8億元人民幣，並料其2027年達54.8億元人民幣。該行維持對其“買入”評級，目標價39.17元。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-07 12:25。)
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