部分光伏股延續跌勢，截至發稿，彩虹新能源(00438)跌6.42%，報2.04港元；信義玻璃(00868)跌5.88%，報6.56港元；信義光能(00968)跌4.18%，報2.29港元；新特能源(01799)跌0.97%，報4.07港元。

平安證券指出，近期，美國對全球多個國家加徵“對等關稅”，光伏行業面臨的貿易保護進一步加劇。美國加徵“對等關稅”後，美國光伏組件等產品的價格大概率將上漲，導致光伏電站投資成本的上升，短期內可能一定程度抑制光伏終端需求；另一方面，光伏產品價格的上升將推升光伏產業投資的回報率，促進美國新能源製造業的加快發展。對國內光伏製造產業而言，由於“對等關稅”的加徵對象涵蓋了全球多個國家，未來中國光伏企業通過貿易形式拓展美國市場的難度明顯加大。由於美國市場是高附加值市場，隨着美國貿易保護的加劇，國內光伏企業的盈利壓力進一步加大。

東興證券指出，從2012年起，美國就對中國光伏產品徵收高額雙反稅，此外還有201關稅、301關稅，在高額關稅下，中國光伏產品直接出口美國極少。而此前通過東南亞基地對美國出口，可規避高額雙反稅與301關稅，但2024年美國針對東南亞四國重啓雙反調查，初步裁定後的雙反稅大幅上升，最終終裁結果將於2025年年中公佈，國內光伏企業通過東南亞設廠出口美國的路徑將被封堵。儘管從國內企業的角度，本次加徵對等關稅意味着短期盈利壓力進一步增加，東南亞產能或面臨減值損失。但綜合來看，雙反的影響大於加徵對等關稅，加徵對等關稅邊際影響有限。