金吾財訊 | 華泰證券表示，特朗普超預期關稅政策引發市場擔憂，短期或影響港股市場表現。不過該行認為，中期視角下港股相對收益空間仍存，原因是：1）基本面上，國內3月PMI連續兩個月擴張、地產尋底跡象初現、政策逆周期調節存加碼預期；2）港股結構上，科技+金融主導的上市公司特徵使其企業盈利對關稅敏感度相對較低；3）資金面上，南向資金持續流入為港股提供資金支撐。操作上，該行建議配置：1）存在政策逆周期調節預期的內需消費板塊；2）盈利預期抬升明顯、自主可控邏輯堅實的港股硬科技；3）南向持倉佔比高、受外資變動影響小、盈利預期穩定的紅利方向，仍可作為底倉配置。