紅星資本局4月7日消息，繼2月份決定賣樓後，老牌上市券商方正證券（601901.SH）再度引發關注，這一次是大股東拋出減持計劃。

　　4月6日晚，方正證券公告，該公司股東中國信達資產管理股份有限公司（下稱“中國信達”）因經營需要，計劃自公告發布之日起15個交易日後的3個月內，以集中競價方式減持股份不超過8232萬股，約佔公司總股本的1%。

　　紅星資本局注意到，這是中國信達近年來第五次拋出減持計劃。除了中國信達，方正證券前兩大股東分別是新方正控股發展有限責任公司和全國社會保障基金理事會，分別持股28.71%和13.24%。

　　大股東第五次發佈減持計劃

　　前四次合計套現11.25億元

　　根據方正證券公告，目前中國信達持有方正證券股份數量爲5.93億股，佔比爲7.2%，爲公司第三大股東。

截圖自方正證券4月6日公告

　　紅星資本局梳理發現，中國信達持有的方正證券股權是以股抵債而來。根據2020年8月方正證券發佈的簡式權益變動報告書，中國信達爲方正東亞·政泉控股信託貸款單一資金信託、方正東亞·政泉控股資產收益權投資單一資金信託（一期、二期）的受益人，信託計劃的底層資產爲國通信託對政泉控股的不良債權。

　　因政泉控股未能如期還款，國通信託作爲受託人提起仲裁。根據法院執行裁定，將政泉控股持有的價值60.91億元方正證券股票（共計7.1億股）用於抵償國通信託對政泉控股享有的民事債權。作爲信託計劃的受益人，中國信達獲得了該部分抵債資產，佔方正證券總股本的8.62%。

　　2021年9月，方正證券收到證監會覈准公司變更主要股東的批覆，中國信達正式成爲方正證券第三大股東。在取得這部分資產一年多後，中國信達開始拋出減持計劃。

　　2022年11月，中國信達啓動對方正證券的第一輪減持，當時計劃在半年內以集中競價方式減持方正證券2%股份。但到了2023年5月期滿，並未執行減持計劃。

　　2023年7月，中國信達第二次發起減持計劃，並於2024年2月22日完成。不過，預期的減持比例2%未全部完成，僅減持了1%，金額爲7.84億元，持股比例由8.62%降至7.62%。

　　2024年4月，中國信達啓動第三輪減持，並於2024年7月28日完成。第三輪預期的減持比例1%同樣未全部完成，僅減持了0.15%，金額爲1.17億元，持股比例由7.62%降至7.47%。

　　僅半個多月後，2024年8月，中國信達啓動第四輪減持。截至2024年12月8日，中國信達減持了0.27%，金額爲2.24億元，持股比例由7.47%降至7.20%。

　　從前面四輪減持計劃看，中國信達最終均未按照原計劃執行頂格減持，不過已經合計減持了1.17億股，合計套現11.25億元。

　　值得一提的是，今年2月，財政部將其所持有的中國信達股權全部劃轉至中央匯金，劃轉完成後中央匯金成爲中國信達控股股東。因此，中央匯金被視作間接持有方正證券股份。

　　方正證券業績穩健增長

　　曾擬7.3億出售鄭州“樓王”

　　紅星資本局梳理發現，作爲一家成立於1988年的老牌券商，過去方正證券遭遇股東問題困擾多時，因其原兩大股東——北大方正集團、政泉控股頻現危機。股東問題不僅是方正證券揹負的“歷史包袱”，也是公司發展的一大背景。

　　2020年，北大方正集團重整，中國平安（601318.SH；2318.HK）旗下平安人壽通過設立新方正控股發展有限責任公司（下稱“新方正集團”）入主方正證券。2022年，法院裁定將政泉控股所持方正證券股份予以追繳、沒收，過戶到指定受讓方全國社會保障基金理事會（下稱“社保基金會”）。截至2022年底，方正證券前三大股東分別爲新方正集團、社保基金會、中國信達，形成了有史以來最強的持股格局。

　　目前，新方正集團、社保基金會分別持有方正證券28.71%、13.24%股份。

　　紅星資本局注意到，股東問題逐步得到解決後，方正證券的業績也在波動的市場環境中得到穩健增長。2022年、2023年，方正證券的歸母淨利分別爲21.48億元、21.52億元，分別同比增長17.88%、0.21%。

　　剛剛披露的年報顯示，2024年，方正證券實現營業收入77.18億元，同比增長8.42%；歸母淨利潤22.07億元，同比增長2.55%。分業務看，財富管理、投資與交易兩項業務，是公司當期業績增長的主要推手，資產管理、投資銀行兩項業務收入依舊下滑。

　　爲盤活資產，提高資金使用效率，方正證券也加大了處置旗下資產的力度。

　　2月17日，方正證券擬7.3億拋售昔日鄭州“樓王”—— 鄭州裕達國貿大樓，因資產大幅貶值引發關注。資料顯示，鄭州裕達國貿大樓原是政泉控股持有，2021年底被法院裁定將該大樓以12.03億元抵償給方正證券全資子公司方正承銷保薦，用於部分衝抵政泉控股的債務。

　　方正證券出售49%瑞信證券股權的事宜也有了新進展。2024年6月，方正證券董事會同意向北京市國有資產經營有限責任公司轉讓瑞信證券49%股權，交易對價約8.85億元。今年3月，瑞信證券收到證監會覈准其變更主要股東、實際控制人的批覆，方正證券徹底退出瑞信證券。

（文章來源：紅星資本局）