【解剖大盤】

清明節前，美股遭受了兩次暴擊，第一次是特朗普自己加關稅引發的，第二次也就是上週五，中國對等反制又來了一次暴擊，第二次對美股的殺傷力更加猛烈，道瓊斯跌幅5.5%，這是自2020年6月新冠疫情以來的最大跌幅。標普500暴跌5.97%，爲2020年3月以來的最大跌幅。由於週末沒有看到積極變化，中國股市也難以倖免，港股跌13.22%，今天亞洲股市也相當慘烈，日本、韓國、中國臺灣等地股市接連熔斷，韓國更是暫停了程序化交易賣單。WTI原油期貨期貨週一下跌逾3%，至59.74美元，爲2021年4月以來的最低水平。

對於美股的暴跌，美國民衆除了加緊囤貨之外，還湧上街頭，抗議特朗普的關稅政策。其實特朗普也沒想到是這樣的結果，剛開始的時候甚至還發視頻說是故意引發美股下跌的。但沒想到我們反制這麼堅決果斷，而且招招都打在其要害：對原產於美國的所有進口商品加徵34%關稅，將16家美國實體列入出口管制名單，將11家實體列入不可靠實體清單，限制了部分稀土向美出口，同時啓動了對杜邦反壟斷調查。第一項不用說了，美國的大豆肯定是賣不出去了，一半的銷量要黃了。後面幾項主要針對軍工複合體的，美國自二戰之後，到處煽風點火發動戰爭，其實主要就是給軍工複合體賺錢，不打仗如何賣武器、如何消耗庫存？但現在隨着製造業空心化，美國很多武器零部件都需要從中國進口，我們直接就把這個漏洞給補上，直接觸碰到軍工複合體的利益，講道理是沒用的，觸碰到利益才能觸動靈魂。看看到底誰更擔心。等到背後的農民、軍火商扛不住了，特朗普自然也很難扛住了。暫時來看，還挺硬的，特朗普回應：這是一場經濟革命，我們一定會贏。儘管不容易還是要挺住，最終結果將會是歷史性的。估計特朗普還在幻想：比如把小國家給震懾住，要解除高關稅，就要求給他們給中國加徵高關稅。意圖就是阻擋我們出口的路徑。

這一點大家都能看出來，因此及時先對美國企業進行敲打，據商務部網站消息，4月6日，商務部副部長兼國際貿易談判副代表凌激主持召開美資企業圓桌會。特斯拉、GE醫療、美敦力等20餘家美資企業代表參會。商務部將一如既往爲包括美資企業在內的在華外資企業提供保障，依法保護外資企業合法權益，積極推動解決外資企業問題訴求。中國過去是、現在是、將來也必然是外商理想、安全、有爲的投資沃土。希望美資企業追根溯源、澄清因果，發出理性聲音，採取務實行動，共同維護全球產供鏈穩定，促進合作共贏。

蘋果就是例子，有媒體報道認爲，最新的關稅衝擊將是蘋果公司迄今面臨的最大考驗。一旦關稅按計劃實施，蘋果仍將承受成本和利潤率壓力，將不得不考慮調整產品在美售價。媒體認爲，蘋果公司難以全面實現在美國製造產品，這需要至少5年時間才能啓動生產，且會使蘋果設備成本翻倍，極大推高蘋果產品價格，對公司和消費者來說都是災難性的。蘋果想在中國漲價，應該是不可能了。更關鍵的是，蘋果的供應鏈給他斷了，這纔是災難性的，果鏈的高偉電子(01415)暴跌逾32%就反映了這種擔憂。

爲何說這次美國發動的關稅戰會導致美股如此的恐慌，回看特朗普1.0版，拿2018年來說。這一年，美股至少經歷過3次大的波動，2018年2月，道瓊斯工業平均指數出現單日下跌1175點，創下當時的歷史最大單日跌幅。2018年9月底到10月第二週，蘋果、亞馬遜等科技企業股價大幅下挫。2018年12月，道瓊斯指數出現單日下跌653點，標普500指數接近熊市區域，但後面都漲回去了。這次恐怕很難了，因爲中美雙方實力對比已經明顯改變了，特朗普對形勢估計不足，當然也有賭一把的成分，還報着僥倖心理。而且，這一屆搭建的團隊除了忠誠度高點，其實就是一個草臺班子，否則也不會鬧出關稅計算那種低級算法。

人民日報評論員：集中精力辦好自己的事，增強有效應對美關稅衝擊的信心,未來根據形勢需要，降準、降息等貨幣政策工具已留有充分調整餘地，隨時可以出臺；財政政策已明確要加大支出強度、加快支出進度，財政赤字、專項債、特別國債等視情仍有進一步擴張空間；將以超常規力度提振國內消費，加快落實既定政策，並適時出臺一批儲備政策；以實實在在的政策措施堅決穩住資本市場，穩定市場信心。這其中的重點就是利好可以隨時出臺，但就是這個時點到底是什麼時候不清楚。

比較實在的是，中央匯金公司發佈公告稱，已再次增持了交易型開放式指數基金(ETF)，未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。從增持標的來看，滬深300ETF成爲主要增持對象，特別是華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF等大盤藍籌ETF獲得重點配置。今天整體看，還沒怎麼發力。

今天市場基本沒有幸免，屬於無差別下跌，能扛住壓力的主要是農業類，如十月稻田(09676)是一家主要從事主食食品生產和銷售的中國公司。該公司經營三個分部。米產品分部主要生產不同類別的預包裝米產品。雜糧、豆類及其他產品分部主要生產預包裝糙米、小米、紅豆及芝麻。乾貨及其他產品分部主要生產預包裝木耳、銀耳、蓮子以及糠、稻殼、碎米等副產品。該公司主要在國內市場開展業務。今天大漲28.78%。另外好一點的是稀土反制概念股，金力永磁（06680）早上一度漲超13%，但後面也沒扛住，還是擔心大環境，一旦徹底弄僵了，稀土也沒法往外賣。

國家外匯局最新數據顯示，3月末我國外匯儲備規模爲32407億美元，較2月末上升134億美元，這已是今年以來連續兩次上漲。最新數據還顯示，中國央行連續5個月增持黃金，到3月末黃金儲備爲7370萬盎司。業內分析師對財聯社記者指出，未來央行增持黃金仍是大方向。相對而言，黃金邏輯更硬，龍頭靈寶黃金（03330）跌了14%還在上升通道。

號稱“恐慌指數”的VIX市場波動指數週一上漲29.66%，表明美國市場的情緒仍處於極度恐慌之中。解鈴還需繫鈴人，如果特朗普宣佈推遲關稅，或許美股還有轉機，如果繼續硬剛下去，美股講慣性下跌，那麼全球均會被帶到溝裏，這兩天沒動靜的話，資金起碼會看到4月9日是否會有什麼變化。預計眼下還不會有動作。

【板塊聚焦】

中共中央、國務院印發《加快建設農業強國規劃（2024－2035年）》。其中提到，深入實施種業振興行動，加快實現種業科技自立自強、種源自主可控。加強種質資源保護利用，建設國際一流的國家農業種質資源保存、鑑定、創制和基因挖掘重大設施，推進種質資源交流共享。實施育種聯合攻關和畜禽遺傳改良計劃，加快建設南繁硅谷。實施生物育種重大專項，選育高油高產大豆、耐鹽鹼作物等品種，加快生物育種產業化應用。健全植物新品種保護制度。加強現代化育制種基地建設，健全重大品種支撐推廣體系和種源應急保障體系。

農業是最基礎的保障，所謂手裏有糧，心裏不慌。穩住糧食生產當前比什麼都重要，這顯示出國家反制的堅定決心。主要品種：十月稻田（09676）、德康農牧（02419）、中糧家家康（01610）；還有農機類的第一拖拉機（00038）。

【個股掘金】

秦港股份（03369）：歸母淨利潤同比上升2.2% 一帶一路推進港口轉型升級

2024年公司營業總收入68.65億元，同比下降2.69%，歸母淨利潤15.65億元，同比上升2.2%；扣非淨利潤14.96億元，同比增長0.63%;基本每股收益0.28元。公司擬每10股派發現金紅利人民幣0.85元(含稅)。

點評：公司是河北港口集團控股子公司，全球最大大宗幹散貨公衆碼頭運營商之一。秦港股份去年盈利能力上升，毛利率同比增幅1.75%，淨利率同比增幅3.42%。公司本年度營業收入同比降低，主要是煤炭吞吐量下降所致。公司實現貨物總吞吐量4.14億噸，較2023同期吞吐量增長2205萬噸，增幅爲5.63%。其中，煤炭吞吐量爲2.09億噸，同比下降3.71%；金屬礦石吞吐量爲1.57億噸，同比增長18.49%；油品及液體化工吞吐量爲173萬噸，同比下降13.07%；集裝箱吞吐量爲1613萬噸，同比增長12.56%。近年來，公司積極融入“一帶一路”建設、京津冀協同發展，統籌佈局津冀港口項目，業務涵蓋秦皇島港、唐山曹妃甸港區、滄州黃驊港區三大港區，擁有煤炭、雜貨礦石、油品、集裝箱等現代化專業泊位。作爲能源輸出爲主的多功能綜合性國際貿易大港，秦皇島港與大秦鐵路無縫對接，是我國能源運輸的主樞紐港。公司建立了一套專業化、高效率的運輸組織和管理體系，不斷推進港口轉型升級，建立了以價值創造爲導向的服務模式，港口裝卸增值服務能力不斷提升。

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