【金十整理:特朗普關稅“死磕”引爆全球股市拋售,多位大行分析師示警衰退風險】1. 連跌不止,全球恐慌加劇上週美國政府大範圍關稅消息一出,全球股市連續兩天蒸發數萬億美元市值。本週一,美股繼續大跌,市場對衰退風險的擔憂進一步升溫。部分投行預計,美聯儲最早或在5月降息。2. “頑固”立場:特朗普無意退讓Genvil、Moneyfarm、IG投資官直言,白宮並未表現出任何收手或談判意願,特朗普似乎對當前市場動盪並不在意。若這一強硬態度繼續,市場很難出現迅速的情緒修復。3. 波動率爆表,避險情緒蔓延VIX指數一度逼近60的高位,資金加速從風險資產出逃,湧入美債等避險產品。信用利差和CDS(信用違約掉期)價格紛紛攀升,令部分機構開始擔心流動性“真空”風險。4. “被迫”賣盤洶湧:槓桿、保證金成致命誘因Ord Minnett等投行人士指出,上週五的大跌已觸發部分保證金追繳。如今恐慌情緒下,交易者“先賣再說”——沒人願意等到下一個爆倉警報,進一步加劇了市場震盪。5. “要麼談判,要麼拖垮經濟”RBC Capital認爲,這場關稅風暴不是“突發黑天鵝”,而是美國主動施壓的結果。若美國政府不盡快與其他經濟體展開對話,破壞性影響或蔓延至消費端、企業端,並演變爲實質性的經濟衰退。6. Fed 觀望:寬鬆預期抬頭Dakota Wealth等機構提醒,雖然美聯儲曾表示“等待更多信息”再做政策決定,但如果市場大幅調整持續、經濟數據顯著惡化,聯儲可能提前行動。最新交易員押注年內降息的概率顯著走高。7. 各方分歧:是抄底良機還是繼續觀望?一些私募和機構投資者反而關注“何時逢低買入”。不過Saxo銀行投資策略師認爲,市場尚未找到明確支撐,風險資產繼續面臨下行壓力,任何盲目抄底都面臨巨大的波動風險。8. 後續觀察:關鍵看白宮政策轉向多位分析師強調,“特朗普團隊一旦出現明顯讓步信號,市場或許能短暫喘口氣。”在此之前,全球股市仍將高度敏感,稍有風吹草動就可能引發新一輪集體拋售。
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