智通財經APP獲悉，央行連續五個月擴大黃金儲備，3月末黃金儲備7,370萬盎司，2月末黃金儲備爲7,361萬盎司。

上週末黃金延續跌勢，投資者正在權衡由美國主導的貿易戰帶來的日益惡化的風險。

從股市到大宗商品，全球金融市場都因美國總統特朗普掀起的關稅浪潮以及其他國家採取的報復性措施而受到衝擊。

雖然黃金通常受益於動盪，但在投資者尋求彌補其他損失的極端市場混亂時期，黃金也可能遭到拋售。

但是從中期角度看，金價創新高的背景下黃金ETF持倉量迅速增加。

數十年來，德國在美國聯邦儲備銀行保險庫內存了1200多噸黃金儲備，按照當前價格總值上千億歐元。據德國、英國等西方國家媒體近日報道，由於本屆美國政府經濟政策陰晴不定，德國正考慮將黃金儲備撤出美國。

Golden Prospect貴金屬投資信託基金的聯合基金經理Robert Crayfourd表示，特朗普的全面關稅應該會支持金價上漲。對滯脹的擔憂和央行的強勁購買將使黃金需求保持高位。近幾個月來，各國央行一直在增加黃金儲備，它們的購買速度甚至可能會加快。外匯市場的波動意味着，交易員可能會轉向黃金，以保護自己免受損失。

摩根大通認爲，儘管短期內黃金價格可能會因美國降息預期減弱而波動，但長期來看，黃金的結構性牛市仍然保持不變。

中信證券研報指出，基於其黃金價格分析框架，看好2025年金價。

黃金及貴金屬相關港股：

紫金礦業(02899)、山東黃金(01787)、招金礦業（01818）、靈寶黃金(03330)、中國黃金國際(02099)、萬國黃金集團(03939)、老鋪黃金（06181）、潼關黃金（00340）等。