智通財經APP獲悉，正當美國乳製品行業需要新市場來促進其蓬勃發展的生產之際，美國總統特朗普的貿易戰正威脅着美國乳製品出口。

根據美國農業部的數據，去年美國乳製品出口額約爲 82 億美元，創歷史第二高。各大企業紛紛新建和擴建工廠，希望能夠出口更多產品。中國和加拿大已經對部分美國乳製品徵收報復性關稅，這增加了該行業海外前景受損的風險。

湘財證券研報指出，2025年中央一號文件首次提到推動牛奶產業紓困，明確提出推進肉牛、奶牛產業紓困，穩定基礎產能，落實滅菌乳國家標準，支持以家庭農場和農民合作社爲主體的奶業養殖加工一體化發展。

生產端通過經營主體組織化改造，可有效提升資源利用效率，降低單位生產成本，同時增強應對市場波動的韌性，配套實施的乳品質量標準體系升級，則從供給側倒逼產業技術升級，加速低效產能出清進程，該行預計隨着行業產能的持續去化以及消費市場的逐步回暖，原奶價格有望築底回暖。

華西證券研報指出，從當前行業經營節奏來看，乳業基本面底部已基本確認，後續拐點有望逐步到來。上游供給端來看，乳牛產能持續去化，中小牧場持續出清，預計今年三季度有望迎來奶價回暖。下游需求端來看，春節乳品消費延續弱復甦態勢，預計後續隨政策催化有望強化復甦勢頭。從政策方面看，育兒補貼政策寫入政府工作報告，各地出臺跟進。建議重視乳品板塊復甦帶來的投資機遇，對乳製品行業維持“推薦”評級。

乳品相關港股包括：

原生態牧業(01431)、優然牧業(09858)、現代牧業(01117)、蒙牛乳業(02319)、中國飛鶴（06186）等。