美國股市近日遭遇了自2020年疫情爆發以來最爲嚴重的一次暴跌，市場恐慌情緒蔓延。根據最新交易數據顯示，納斯達克指數已較年內最高點下跌超過20%，正式進入熊市區域。高盛美國交易主管約翰·弗勒德確認，按所有交易所的總成交量衡量，這是美國股市歷史上成交量最高的一個交易日，可稱之爲史上最大規模的拋售潮。

美股暴跌態勢持續惡化

美國三大股指連續第二個交易日大幅下挫，週五的跌幅甚至超過了週四，並且全部以當日最低點收盤，這一技術指標通常預示着下跌趨勢尚未觸底。分析表明，此輪拋售潮的規模和速度遠超市場預期，投資者普遍對市場前景持悲觀態度。

據觀察，非農就業數據雖然好於市場預期，但並未能爲市場帶來提振。在正常情況下，就業數據低於預期纔會引發市場對美聯儲可能降息的預期，從而支撐股市。然而當前市場環境下，這一邏輯關係被打破。

同時，美聯儲主席鮑威爾的講話也未能緩解市場緊張情緒，因爲他沒有如市場所期待的那樣暗示將立即降息。這進一步加劇了投資者的擔憂，使得原本可能出現的技術性反彈未能實現。

中美貿易摩擦加劇市場不確定性

此輪市場動盪與近期中美貿易關係緊張密切相關。美國政府制定的關稅計劃超出了市場預期，而中國隨後採取的反制措施也被認爲是市場暴跌的重要催化劑。雙方的政策對抗使得投資者對短期內達何貿易協議的可能性變得悲觀。

分析認爲，美國政府可能誤判了兩個關鍵因素：一是在宣佈對等關稅措施前，美國股市表現相對穩定，這可能導致決策者誤以爲市場已經消化了大部分影響，從而做出了更爲激進的政策選擇；二是低估了中國的反制能力和決心，預期可能會是"溫和的"回應，而實際上是"升級的"對抗。

值得注意的是，美國政府曾在社交媒體上表示，越南、巴西、以色列等國正試圖達成協議，這一消息曾短暫地使市場擺脫低點。然而，這種反彈未能持續，在美聯儲主席講話後，市場再次恢復下跌趨勢。

全球市場展望與政策取向

全球金融市場的下一步走勢將主要取決於市場對經濟增長擔憂和通脹憂慮的定價先後順序。美聯儲的政策框架已經從"數據依賴"轉向"風險管理"模式。專業人士分析認爲，如果經濟先行惡化而通脹企穩，美聯儲可能會快速降息，市場有望出現一輪漲勢；反之，市場的調整期可能會持續更長時間。

當前市場環境下，不確定性因素明顯增加。原本被稱爲"解放日"的政策公佈不僅沒有消除不確定性，反而加大了市場波動。投資者對未知風險的恐懼進一步推高了市場波動性。

金融機構普遍預期，短期內市場仍將面臨較大波動。機構投資者正在重新評估資產配置策略，調整投資組合以應對可能的持續動盪。同時，各國央行的政策走向將成爲影響市場情緒的關鍵因素，投資者需密切關注相關信號。