北京時間4月5日凌晨，美股週五連續第二日重挫。三大股指跌幅均超5.5%，均創2000年以來的最大單日跌幅。道指狂瀉逾2000點進入回調區，納指陷入熊市。多國對美已實行或宣佈將對特朗普關稅實施反制措施。特朗普關稅政策使投資者擔心美國經濟陷入衰退。鮑威爾首次警告特朗普關稅政策恐加劇通脹並拖累經濟增長。

　　道指跌2，231.07點，跌幅爲5.50%，報38314.86點；納指跌962.82點，跌幅爲5.82%，報15587.79點；標普500指數跌322.44點，跌幅爲5.97%，報5074.08點。

　　本週美股三大股指均錄得重大跌幅，道指一週重挫7.86%，納指下跌10.02%，標普500指數下跌9.08%。　　

　　科技股再度重挫，蘋果、高通、特斯拉、卡特彼勒和英偉達等業務大量涉及中國的公司普跌。

　　由於對美國經濟放緩的擔憂加劇，摩根士丹利、高盛、花旗集團、摩根大通、富國銀行等銀行股暴跌。

　　隨着投資者湧入債券尋求安全資產，美國國債價格攀升，10年期美國國債收益率週五回落至4%以下。

　　週四，特朗普宣佈的全面“對等關稅”使美股三大股指均蒙受了2020年以來的最大單日跌幅。標普500指數週四重新陷入修正區，較2月份的歷史高點下跌約12%。以小盤股爲主的羅素2000指數暴跌超過6%，較上一個峯值下跌了20%以上，標誌着該指數首次進入熊市。

　　隨着特朗普關稅計劃促使投資者降低風險敞口，納斯達克綜合指數本週已下跌4.5%，成爲三大股指中跌幅最大的一個。

　　標普500指數和道指本週迄今分別下跌了3.3%和2.5%。納指和標普500指數都有可能錄得2024年9月以來最糟糕的單週表現，也將在過去七週中的錄得第六週下跌。

　　多國對美實施反制措施

　　4月10日12時01分起，中國國務院關稅稅則委員會對原產於美國的進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上額外徵收34%關稅。這與特朗普週三公佈的對進入美國的中國商品徵收的關稅稅率相匹配。

　　中國商務部決定將斯凱迪奧公司等11家實體列入不可靠實體清單，將高點航空技術公司等16家美國實體列入出口管制管控名單。對進口醫用CT球管進行產業競爭力調查。對原產於美國、印度的進口相關醫用CT球管進行反傾銷立案調查。

　　商務部會同海關總署決定對釤、釓、鋱、鏑、鑥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施。

　　加拿大總理卡尼誓言要與特朗普的關稅政策“進行對抗”。卡尼週四表示，爲回應特朗普政府對外國產汽車額外徵收的進口稅，加拿大將對美國製造的汽車徵收25%的報復性關稅。

　　歐洲方面，當地時間4月3日清晨，歐盟委員會主席馮德萊恩在電視演說中表示，美國總統特朗普的新關稅政策是“對世界經濟的重大打擊”。馮德萊恩還稱，儘管歐盟更希望與美國合作減少貿易壁壘，但“歐洲已準備好作出回應”。

　　法國總統馬克龍4月3日表示，美國新宣佈的關稅措施將衝擊國際貿易正常運行，對歐洲經貿造成嚴重影響，並波及歐洲所有經濟領域及出口，他呼籲企業暫停最近已宣佈以及未來計劃中的對美投資，直到美國“澄清事實”。

　　馬克龍還說，這些新關稅措施首先將衝擊美國經濟，必將導致美國經濟更虛弱。

　　澳大利亞總理阿爾巴尼斯3日稱：“特朗普政府的關稅政策沒有邏輯依據，違揹我們兩國夥伴關係的基礎。這不是朋友的行爲。”

　　巴西外交部在一份聲明中稱，對特朗普宣佈對來自巴西和全球其他貿易伙伴的進口產品徵收額外關稅表示“遺憾”。

　　道富環球投資管理公司（State Street Global Advisors）SPDR首席投資策略師Michael Arone表示：“特朗普政府可能正在與貿易伙伴玩膽小鬼遊戲，看誰先妥協，但市場參與者不願意等待結果，末日拋售模式已經啓動，投資者先賣了股票再說。”

　　桑坦德銀行執行主席Ana Botin週五表示，特朗普政府實施的關稅對美國經濟的打擊可能比對歐洲更大，“正在發生的事情對美國的影響將大於歐洲。顯然，歐洲的增長會減少，但下行調整將小於美國。”

　　高盛模型顯示，若特朗普關稅戰持續，美國企業第二季度的盈利可能下調15%。

　　摩根大通將今年美國經濟衰退概率上調至60%

　　週四晚間，摩根大通將今年美國經濟衰退的概率從40%上調至60%，原因是特朗普宣佈的全面“對等關稅”帶來了前所未有的經濟衝擊。

　　摩根大通首席全球經濟學家Bruce Kasman寫道：“這些政策如果持續下去，可能會在今年將美國乃至全球經濟推入衰退。”

　　摩根大通警告稱，特朗普的最新關稅意味着自1968年以來美國對家庭和企業最大的稅收增加，如果全面實施，可能會引發嚴重的經濟下滑。

　　新的關稅制度包括對所有進口商品額外徵收10%的基本關稅，對與美國有貿易順差的國家，特別是中國和歐盟（EU），徵收更高的稅率——高達20%或更多。

　　摩根大通估計，這將使平均有效關稅率上升22個百分點，相當於7000億美元的稅收增加，佔美國GDP的2.4%。

　　以Bruce Kasman爲首的摩根大通經濟學家表示：“這種規模的上調將與二戰以來最大的加稅相當。”他們警告說，直接經濟影響可能會因次級效應而被放大，包括貿易伙伴的報復、對商業信心的負面衝擊以及全球供應鏈的中斷，這些打擊可能會削弱美國家庭的購買力並導致支出減少。

　　美國3月非農人數高於預期，失業率小幅上升

　　週五經濟數據面，美國3月非農人數高於預期。美國勞工部報告稱，經過季節性因素調整，3月非農就業人口錄得22.8萬人，增幅高於市場預期的13.5萬。美國3月失業率小幅升至4.2%，市場預期維持在4.1%不變。

　　分析指，美國經濟3月份增加的就業崗位遠超預期，但在商業信心下降和美股拋售的情況下，特朗普的關稅政策可能會在未來幾個月考驗勞動力市場的彈性。

　　經濟學家們預計，對等關稅的影響可能在4月份的就業報告中顯現出來。隨着消費者在價格上漲中蜷縮起來，零售就業人數最有可能下降。

　　金融市場預計，美聯儲在1月份暫停政策寬鬆週期後，將在6月之前恢復降息。

　　數據公佈後，交易員削減了對美聯儲在5月份降息的押注，預計6月份將是降息的可能開始時點。繼續押注到年底前美聯儲將實行四次降息。

　　據芝商所的“美聯儲觀察”工具， 美聯儲5月維持利率不變的概率爲56.7%，較非農公佈前的60.1%有所下降。降息25個基點的概率爲43.3%。美聯儲到6月維持利率不變的概率爲0，累計降息25個基點的概率爲52.1%，累計降息50個基點的概率爲44.3%，累計降息75個基點的概率爲3.5%。

　　哥倫比亞線程投資公司的利率策略師Hussainy表示：“市場押注於衰退風險與金融條件收緊將迫使美聯儲今年大幅降息，幅度可能達到約100個基點。”至於鮑威爾今天晚些時候的講話，Hussainy認爲：“如果鮑威爾及其團隊對此釋放出任何反駁信號，短端利率可能就會走偏。”

　　美國總統特朗普週五公開喊話美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾降息，重申他長期以來希望央行將利率維持在低位來刺激消費者需求的立場。

　　“這會是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾降息的完美時機。他總是‘遲到’，但他現在可以改變自己的形象，而且要快，” 特朗普週五發帖稱。

　　他寫道：“能源價格下來了、利率下來了、通脹下來了，甚至連雞蛋價格都下降了69%，而且就業人數在上升，這一切都發生在兩個月之內—這是美國的巨大勝利。傑羅姆，降息，也不要再玩政治了！”

　　美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome H． Powell）週五發出重磅警告，指出特朗普總統最新實施的全面關稅政策可能導致通脹再度攀升，並持續處於高位，同時抑制經濟增長動能。這番表態首次明確了美聯儲對貿易政策的系統性風險評估。

　　鮑威爾表示，央行的“責任”是確保“價格水平的一次性提高不會成爲持續的通脹問題”。

　　他表示，由於特朗普總統的全面關稅，通貨膨脹可能會上升，並且可能保持高位。

　　鮑威爾稱，關稅引發的“一次性價格衝擊”可能通過供應鏈產生次級效應。他特別預警汽車、電子產品等關稅敏感品類將面臨8-15%價格上漲。

　　鮑威爾特別提及2018-2019年貿易戰期間：“當年核心通脹持續9個月超2.5%目標，迫使我們在經濟放緩期仍維持高利率。”

　　鮑威爾表示，美聯儲對美國總統特朗普徵收的關稅範圍感到震驚，這意味着關稅對經濟的影響將比之前認爲的要大。鮑威爾稱，關稅上調幅度很明顯將遠超預期，經濟影響也可能如此，包括通脹上升和經濟增長放緩。這些影響的規模和持續時間仍不確定。據悉，鮑威爾此前表示，關稅的通脹效應很可能是“暫時的”。鮑威爾不願透露他是否認爲美國經濟正在走向衰退，但他承認貿易政策的不確定性給企業帶來了壓力，以及越來越多預測顯示，經濟衰退風險正在上升。鮑威爾稱，其計劃完成整個任期。鮑威爾的任期在2026年5月結束。

　　焦點個股

　　量子計算技術企業SandboxAQ週五表示已從谷歌、英偉達和法國巴黎銀行等新投資者那裏籌集了1.5億美元。

　　德國聯邦交通管理局（KBA）數據顯示，特斯拉3月在德國註冊量僅2229輛，同比暴跌42.5%；2025年第1季度累計註冊4935輛，同比下滑62.2%。

　　該媒體認爲導致特斯拉註冊量明顯下滑的原因，一方面是德國政府於去年底取消最高4500歐元的電動車補貼，而另一方面是特斯拉Model Y車型更新換代。

　　此外特斯拉CEO馬斯克2日在社交媒體上說，有關他很快將辭去美國政府效率部職務的報道是“假新聞”。美國白宮新聞祕書萊維特當天在社交媒體上轉發有關馬斯克辭職的報道時稱：“這個‘獨家新聞’是垃圾。”

　　微軟於2024年宣佈的Windows 365 Link設備現已在部分市場發售，美國售價349.99美元。它是微軟首款專爲連接Windows 365雲服務設計的雲電腦，面向企業用戶。

　　美國大型銀行股延續跌勢，摩根大通、美國銀行、高盛、摩根士丹利、花旗集團及富國銀行等普遍下跌。

　　杜邦涉嫌違反反壟斷法，市場監管總局依法決定立案調查。

　　Stellantis遭惠譽下調評級至BBB。

　　遊戲驛站獲CEO買入50萬股自家股票。

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責任編輯：張俊 SF065