特斯拉2025年第一季度交付數據出爐，結果令人大跌眼鏡。全球交付量僅33.6萬輛，同比下滑13%，創下2022年第二季度以來最低水平，遠低於華爾街預期的37萬輛，甚至未達到最悲觀預測的35.3萬輛。資本市場迅速反應，美股週三收盤後特斯拉股價暴跌超8%，報260美元/股。

特斯拉在歐洲市場遭遇“滑鐵盧”，市佔率從17.9%斷崖式跌至9.3%。在荷蘭，特斯拉3月銷量同比暴跌55.3%，前三個月累計銷量近乎腰斬；法國、丹麥、瑞典等國註冊量分別下降36.8%、65.6%和63.9%。分析指出，特斯拉未能推出更具競爭力的車型，加之馬斯克在美國政壇的立場引發歐洲消費者反感，導致品牌信任危機加劇。

馬斯克擔任政府效率部負責人後，其言論和政策引發美國民衆強烈不滿，抗議活動頻發，特斯拉門店和車輛成爲“圍攻”目標。馬斯克本人也承認，“在政府任職對公司不利”，特斯拉正爲此付出代價。

儘管全球市場遇冷，特斯拉在中國市場卻逆勢增長。上海超級工廠第一季度交付超17.2萬輛，貢獻全球總交付量的51.3%，國內銷量達13.72萬輛，創2022年以來同期新高。煥新Model Y穩居國內乘用車銷量冠軍，3月銷量突破4.3萬輛。

有消息稱，馬斯克將在未來幾周內辭去政府職務，因其“不可預測性”被視爲政治負擔。消息傳出後，特斯拉股價一度反彈超5%，但Q1數據發佈後迅速回落，盤後跌幅擴大至8%。自馬斯克上任以來，特斯拉股價累計下跌33%，市值蒸發超3700億美元。

富國銀行分析師科林·蘭根重申“減持”評級，目標價130美元/股，認爲特斯拉麪臨交付量下滑、盈利下降、低成本模式失效、估值過高及自動駕駛技術爭議等五大問題。儘管馬斯克或退出政壇，但特斯拉的復甦之路仍充滿不確定性。

儘管中國市場暫時“託底”，但特斯拉需在產品創新、成本控制和品牌修復上發力，才能扭轉全球頹勢。馬斯克的政治身份與商業利益如何平衡，仍是懸在特斯拉頭頂的達摩克利斯之劍。

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