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要聞回顧

網易雷火胡志鵬升任集團執行副總裁

3月31日遊戲茶館消息，原網易集團高級副總裁、網易雷火事業羣負責胡志鵬升任集團執行副總裁，原網易雷火CTO程龍晉升爲集團高級副總裁，當日生效。

據領英顯示，胡志鵬2007年加入網易併成立網易雷火遊戲部。在此之前，胡志鵬曾任職於微軟亞洲研究院，從事圖形學等研究工作，成立雷火遊戲部後，其擔任產品經理及製作人開發的《倩女幽魂》系列、《逆水寒》成爲雷火初步奠定“江湖地位”的知名遊戲。

茶館插一句：很期待《無限大》。

《三謀》和百度一審判賠償靈犀100萬，B站：將上訴

4月2日，靈犀互娛旗下的SLG遊戲《三國志 · 戰略版》發佈官方公告，就此前訴《三國：謀定天下》的運營商上海幻電信息科技有限公司不正當競爭一案，日前已收到法院一審判決。

根據判決顯示，“因上海幻電公司在《三國志・戰略版》百度貼吧中以高度嵌入和融合的廣告模式推廣《三國：謀定天下》，使用‘原班人馬 傾力打造’、‘升級版 更懂你’等極易造成混淆的廣告語，意圖使公衆誤以爲兩款遊戲存在某種關聯，構成不正當競爭行爲，判決其與廣告發布者刊登聲明消除影響，並共同賠償人民幣100萬元。”

不過隨後《三國：謀定天下》官方就發文回應了上述內容，並表示“繼《三國志・戰略版》的禁令申請被法院依法駁回後，一審法院在一審判決中進一步認爲，涉案廣告不構成商業詆譭、未破壞《三國志・戰略版》的正常運營、也未擾亂市場競爭秩序或違反商業道德。原告的“商業詆譭”、“破壞正常運營”、“違反商業道德”的主張，經法院審理後已明確駁回。”

三謀官方強調“一審法院僅認定涉案廣告構成混淆 。該判決爲一審判決，尚未產生法律效力，我方對混淆的認定不予認可，已依據法律程序正式提起上訴，並將通過司法途徑堅決維護自身合法權益”。

茶館插一句：真三國大戲。

育碧與騰訊交易官宣後，股價已暴跌18%

上週五，育碧宣佈將《刺客信條》《彩虹六號》和《孤島驚魂》三個IP拆分成立一家新子公司，其中騰訊投資11.6億歐元，持股25%。育碧表示此次交易有助於改善公司資產負債表。

一些投行也對交易表達了樂觀看法，認爲與騰訊的交易將對育碧財務報表產生積極影響，一定程度上說明育碧價值被低估了。

育碧承載3個重要IP新子公司估值46.4億歐元，遠遠高於育碧市值。即使育碧其他資產（全境封鎖、幽靈行動等未拆分）價值爲零，理論上育碧市值都應該是34.8億歐元（46.4*75%），而不是目前的不到20億歐元。

因此育碧官宣此消息後，育碧在美國交易的ADR（存託憑證）應聲大漲13.62%。法國週五當地交易時間裏，育碧股價一度大漲10.14%，但很快就抹去漲幅，迎來瀑布式下跌。截止當日收盤育碧股價下跌1.78%。

遺憾的是，育碧瀑布式暴跌根本剎不住。

本週一（31），育碧股價大跌12.13%。今（1）日截稿前，育碧股價繼續下跌5.78%。也就是說，距與騰訊交易公開後，育碧股價已經下跌了18.19%。充分反映了投資人並不看好育碧未來。

遊戲茶館依然認爲，育碧與騰訊的交易不僅無助於解決育碧股價的低迷，更是有損育碧股東的長遠利益。

育碧公告中提到，新子公司估值46億歐元，隱含市銷率是《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號》在2023財年至2025財年（預估）平均銷售額的四倍。

可如果對比其他同類遊戲公司，遊戲茶館認爲4倍市銷率還是低了些。尤其是考慮到《刺客信條》《孤島驚魂》《彩虹六號》等是育碧最核心的資產，理應享有更高的估值。

目前EA估值是5.16倍市銷率，Take Two市銷率是7.06倍，網易市銷率是4.29倍，更不用說微軟收購動視暴雪出價對應的市銷率是9.15倍。

育碧所持新子公司價值應爲34.8億歐元，遠遠高於目前公司總市值，但並不意味着育碧低估。在二級市場上，估值倒掛纔是常態。

育碧低於市價剝離最有價值的資產，新重整措施又無法實現育碧股價迴歸。被侵蝕利益的投資人自然用腳投票，選擇賣出育碧股票。

眼下育碧尷尬的境地是無解的。

茶館插一句：阿育吶，你可長點心吧。

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一句話新聞

吉比特業績說明會紀要顯示，其在研、有版號項目《永恆餘燼》和《最強城堡》已被叫停，但依然有上線概率。

大宇資訊公告顯示，中手遊現已完全持有《仙劍奇俠傳》IP。

《怪物獵人：荒野》首月發售量突破1000萬。

任天堂Switch 2將於6月5日發售，首發遊戲平均定價80美元。

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深度閱讀

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騰訊的大型單機買斷3A遊戲，爆了

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