原文標題：《鏈上數據學堂（五）：到底有多少人在賺錢？五分鐘帶你瞭解客觀的情緒指標 PSIP！》

原文作者：貝格先生，鏈上數據分析師

本文爲鏈上數據學堂系列文章第 5 篇，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。

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TLDR  

- 本篇文章將針對 PSIP 這個鏈上指標進行介紹  

- PSIP =流通的 $BTC 中，處於盈利狀態籌碼的佔比  

- 可作爲市場情緒的指引，在逃頂、抄底中各有其應用  

PSIP 是什麼？

PSIP，全稱 Percent Supply in Profit，定義是“流通的 $BTC 中，處於盈利狀態籌碼的佔比”。

計算方式：  

通過“比較每個 $BTC 的上次轉移價與現價”來區分盈利與虧損籌碼。

當現價高於某個 $BTC 的上次轉移價時，則此$BTC 會被記爲盈利籌碼。

如果多數籌碼都在虧錢……？

PSIP 的一個重要應用場景是抄底。當多數籌碼都在虧錢時，通常是不錯的抄底時機

邏輯很直觀：  

在其他條件相同的情況下，獲利者越多，市場上的獲利了結賣壓也就越大，反之亦然。

如下圖所示，歷史上 $BTC 在 PSIP < 50% 的時間點被標註出來，可以看出抄底時機還是非常精準的

那如果多數籌碼都在盈利呢？

如下圖所示，盈利籌碼佔比最高值是 100%，因此僅憑高 PSIP 很難直接判斷頂部。

這邊分享一個有趣的邏輯：  “觀察 PSIP 與價格的相關性變化”

此想法來源於下文分析：  [The Market Pulse – Week 36, 2022](https://insights.glassnode.com/the-market-pulse-week-36-2022/)  

結語

以上就是鏈上數據學堂（五）的全部內容，有興趣更深入學習鏈上數據分析的讀者，記得務必追蹤本系列文章！

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