建材行業作爲與房地產高度關聯的領域，自2021年起面臨收入、利潤的下行壓力，行業也迎來了出清和競爭格局的優化。

當前，機構預計需求下行幅度收窄，二階導轉正，配合“反內卷”政策導向，部分細分行業迎來漲價及經營利潤的提升，超出市場預期，行業配置價值已經顯現。

配置節奏上，中信證券認爲需求壓力越小、既有競爭格局越好的板塊，越先迎來配置機會。推薦次序爲玻纖、水泥、消費建材。

國信證券指出，關稅衝擊背景下，預計中國將出臺更爲積極的擴內需政策以對沖外需下滑，包括通過增發特別國債支持重大戰略工程建設、加快地方政府化債進程，並加大對城中村改造及閒置土地回收等領域的資金支持力度。智通財經APP獲悉，建築建材行業由於對外需依賴度較低，預計將直接受益於內需擴張政策。

東吳證券指出，如果外部需求快速回落，中西部基建很有可能成爲救急的方向。

國泰海通證券指出，以產業鏈負債表爲視角，預判觀察年內水泥需求降幅壓力放緩確定性高。從產業一線觀察來看，“原在建”重點工程貢獻了重要的內需對沖潛力。廣東等經濟大省的對沖啓動或已經提前展開。觀察水泥行業全國整體來看，4月錯峯計劃和進一步提價穩價形勢順利。該行指出，水泥行業需求韌性和格局穩固經受了考驗，煤炭讓利使得行業有機會將格局改善兌現成利潤，25年第一季度盈利改善已值得期待。

水泥基建相關港股：

華新水泥(06655)、海螺水泥(00914)、華潤建材科技(01313)、西部水泥(02233)、中國建材(03323)