中信證券：維持信達生物(01801)「買入」評級目標價79港元

智通財經網

2025/04/08

智通財經APP獲悉，中信證券發布研報稱，通過DCF模型，該行給予信達生物(01801)2025年合理股權價值為1300億港元，對應目標價79港元，維持「買入」評級。該行稱，公司2024年業績超預期，產品收入增長強勁，利潤端超預期實現non-IFRS口徑下的盈利。

報告提及，公司腫瘤管線全面快速推進，信迪利單保持快速增長，KRAS G12C、ROS1、EGFR、BTK四款靶向治療產品獲批上市，ADC新分子快速推進研發，DLL3 ADC授權羅氏邁出國際化戰略重要一步，全球首創機制的IBI363潛力巨大。非腫瘤管線快速拓展，PCSK9單抗納入國家醫保，IGF-1R超預期於2025年3月獲批，瑪仕度肽有望年中獲批，多款慢病產品進度領先，並差異化佈局新一代減重產品。銷售、管理費用率按年下降，毛利率有所提升，經營質量持續向好。

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