金吾財訊 | 招銀國際研報指，極兔速遞(01519)1Q25的運營數據強勁，包裹量平均增長31%。在分析師簡報會上，極兔表示有信心今年能夠實現包裹量增長和成本削減目標。首季主要亮點爲：東南亞地區包裹發貨量同比增長50%，得益於提前齋戒月。中國地區包裹發貨量同比增長27%至49億件。新市場銷量同比增長19%至7,700萬輛。增長主要來自巴西和墨西哥市場。儘管如此，該行將2025/26年的盈利預測分別下調了-48%/-18%，主要由於該行擔心中國的主要快遞企業引導的大幅降價將抵消公司快速增長的包裹量。然而，鑑於極兔在東南亞市場的強大競爭優勢，該行仍然看好其發展方向。該行把基於分部加總法的目標價從10港元下調至6.9港元, 主要由於盈利下調加上較保守的目標估值倍數。維持買入評級。