金吾財訊 | 港股三大指數午後窄幅震盪，截至收盤，恒指漲2.06%，恒科指漲2.66%，國企指漲1.76%。藍籌中，京東健康(06618)漲8.15%，聯想集團(00992)漲7.07%，比亞迪電子(00285)漲6.7%，滙豐控股(00005)漲5.58%，舜宇光學科技(02382)漲5.42%，紫金礦業(02899)漲5.42%；跌幅方面，中國神華(01088)跌1.78%，美團(03690)、華潤啤酒(00291)、新東方(09901)、新奧能源(02688)、中升控股(00881)跌不足1%。板塊方面，半導體普升，腦洞科技(02203)漲11.54%，先思行(00595)漲4.11%，上海復旦(01385)漲2.46%，華虹半導體(01347)漲2.37%，中芯國際(00981)漲1.97%，英諾賽科(02577)漲1.74%，晶門半導體(02878)漲1.3%，中電華大科技(00085)漲2.99%。中信建投發研指，美國半導體企業佔據中國市場較大市場份額，但中國直接從美國進口的產品較少，主要源於半導體產業鏈的全球化分工。NVIDIA、高通、AMD為代表的美國Fabless企業主導產品的設計與銷售，其產品的晶圓製造大多位於台積電，封測環節則位於中國台灣等地。TI、Intel為代表的IDM企業，儘管其晶圓產能部分位於美國本土，但封裝產能仍主要分佈於東南亞地區。因此，若未來仍以成品封裝地作為原產地依據，加徵關稅的實際影響或相對有限。但從長期來看，半導體領域的「去美化」趨勢與國產化率提升的方向仍將持續。蘋果概念股全線飄紅，比亞迪電子漲6.7%，瑞聲科技(02018)漲5.76%，富智康集團(02038)漲5.56%，舜宇光學科技漲5.42%，高偉電子(01415)漲3.98%，丘鈦科技(01478)漲3.97%，偉仕佳傑(00856)漲2.16%。美國總統特朗普意外宣佈對大多數國家實施90天關稅暫停政策，不過中國商品的關稅被大幅上調至125%。蘋果的大部分產品仍在中國代工，面對125%的超高進口稅率，公司成本面臨巨大壓力，但投資者認為，蘋果很可能再次獲得關稅豁免——正如特朗普首次任期時那樣。Wedbush分析師DanIves表示：「對於科技股來說，這是雪中送炭，雖然中國仍是蘋果及其供應鏈面臨的最大不確定因素。」特朗普在講話中表示，會考慮對部分美國公司豁免關稅，蘋果作為美國「旗艦企業」之一，被視為豁免的潛在候選。這一預期成為蘋果股價飆升的重要推力。另外，OLED概念、家電、黃金、菸草概念等板塊均有不同程度上漲；安防、家居、建築節能、智能物流等板塊均有不同程度下跌。個股方面，濰柴動力(02338)股價反覆，早盤曾漲近3%，收盤微漲0.4%。A股濰柴動力(000338)收漲2.62%。滙豐研究發表研報指，中國重卡行業對美國市場直接出口比例較少，因此預期在美國關稅政策下將具有相對較強防守性，雖然今年首季中國重卡行業銷量有所下降，但憧憬補貼政策將在第二季為銷售帶來支持。考慮到KION相關一次性費用或將於今年首季入賬，滙豐研究估計將為濰柴動力股價帶來短期壓力，但在行業中更看好濰柴動力，因其估值更具防禦性，對其H股目標價從17.5港元上調至18港元，維持「買入」評級。德勤中國資本市場服務部近期發布的《中國內地及香港IPO市場2025年第一季度回顧與前景展望》報告預測，在A股公司申請來港上市程序持續優化、內地監管機構支持內地龍頭企業在香港上市等因素推動下，預計將有更多A股上市公司、內地龍頭企業、在美國上市的中概股赴港上市。報告稱，中國香港市場今年預計將有約80只新股上市，孖展額約1300億港元至1500億港元。報告顯示，2025年第一季度，A股市場有27只新股上市，孖展額達人民幣163億元；中國香港市場有15只新股上市，孖展額達182億港元，新股數量按年增長25%，孖展額按年增長287%。