智通財經APP獲悉，信達證券發佈研報稱，3月21日深圳市發改委發佈調整水價公告，伴隨此次深圳市擬調整自來水價格，全國一線城市如上海、長沙、南京、廣州均已調整/擬調整水價。全國性水價調整或進入新階段，部分低水價城市如武漢、南寧、蘭州、海口、貴陽等地有上漲空間。4月2日中辦、國辦印發《關於完善價格治理機制的意見》，政策出臺將進一步催化水價市場化改革，尤其針對水價過低、多年未調整的地區，有望重新覈定水價來疏導企業供水成本，緩解經營壓力。

信達證券主要觀點如下：

繼上海、南京、長沙等城市調整水價後，深圳發文擬調漲水價13%，一線城市調價或對全國形成帶動作用

3月21日深圳市發改委發佈調整水價公告，自來水綜合價格擬由3.45元/噸調整爲3.9元/立方米(含稅)，漲幅13.05%。方案一的一階梯水價維持2.67元/噸不變，方案二一階梯水價由2.67元/噸上漲至2.94元/噸，漲幅10.1%，四口之家月均支出增加5.94元。據信達證券統計，2024年以來，水價調整已在廣東、江蘇、重慶、陝西等省市陸續展開。從全國省會城市現行水價來看，武漢、南寧、蘭州、南昌、成都等處於價格下游區間，存在水價上調空間。

中辦、國辦再發文提公用事業市場化改革，水價覈定上漲有望提速

4月2日中辦、國辦印發《關於完善價格治理機制的意見》，提出“強化企業成本約束和收益監管，綜合評估成本變化……健全公用事業價格動態調整機制”。能夠看到的是，深圳和廣州提出的水價調整方案中都提到水企成本上升，供水收入已經無法彌補含稅成本。政策出臺將進一步催化水價市場化改革，尤其針對水價過低、多年未調整的地區，有望重新覈定水價來疏導企業供水成本，緩解經營壓力。

標的方面：推薦關注瀚藍環境(600323.SH)：壟斷佛山市南海區供水，或受益於廣東地區調價趨勢，疊加收購粵豐環保持續推進，有望大幅增厚盈利；興蓉環境(000598.SZ)：成都主城區水務公司，水務及固廢資產有望陸續投產，業績成長性強；洪城環境(600461.SH)：南昌市水務公司，進入穩健運營階段，25年股息率或超5%。

建議關注武漢控股(600168.SH)：母公司經營武漢自來水業務，武漢市水價屬全國下游導致母公司自來水業務連年虧損，水價提漲有望改善母公司盈利驅動自來水資產注入上市公司；中國水務(00855)：水務業務全國佈局，受益於全國水價提漲趨勢。

風險提示：水價改革推進不及預期；應收賬款回款週期延長；資產注入節奏不及預期；