金吾財訊 | 摩根士丹利研報指，上調中國必需消費品行業至“中性”，並將貴州茅臺(600519)、華潤電力(00836)加入關注名單，同時下調信息技術板塊至“中性”，以反映關稅不確定性以及全球宏觀增長和風險資產下行風險加劇，而A股在可比歷史背景下更具韌性。大摩指，選擇茅臺因其基本面具有較高可預見性，同時受益於國內消費的潛在刺激措施，而其本益比顯示下行空間有限。中國“國家隊”的積極買盤也表明流動性支持將逐步增強。選擇華潤電力是因爲在貿易緊張局勢和經濟放緩的背景下，電力股的基本面仍具高穩定性和確定性，華潤電力今年可維持至少5%的股息殖利率，比主要同行有更好的確定性。大摩表示，建議採取更均衡的投資組合策略，增持防禦性資產和A股敞口，同時保持靈活，密切關注潛在的中美貿易談判以及中國加大寬鬆力度。