智通財經APP獲悉，投行Evercore ISI發佈研報稱，鑑於近期大宗商品(銅、黃金、白銀等)價格波動，分析大宗商品價格上漲對連接器/傳感器公司的潛在影響是有幫助的。該行在研報中分析的受影響的公司主要包括安費諾(APH.US)，泰科電子(TEL.US)和Sensata Technologies(ST.US)。

Evercore ISI表示，原材料成本是收入成本/毛利率表現中一個重要的非勞動力組成部分。該行估計，銅、黃金、白銀、化學品/樹脂等約佔連接器公司總商品成本的7%–15%。該行指出，銅在連接器公司成本中佔比爲高單位數百分比。2024年全年，銅價大致在每磅4.20美元左右波動，近期受關稅擔憂影響曾飆升至每磅5.00美元以上(同比上漲約24%)，之後又回落至約4.50美元。黃金期貨(同比上漲32%)和白銀期貨(同比上漲10%)也出現明顯上漲。

從長期看，Evercore ISI認爲，安費諾、泰科電子和Sensata Technologies具備將成本上漲轉嫁給客戶的能力，但傳導的時機可能滯後於市場價格變化，因此年度內的大宗商品現貨價格波動仍可能影響這些公司的盈利能力。該行補充稱，即使大宗商品價格出現短期劇烈上漲或下跌，由於庫存、供應鏈因素和合同安排，這些公司在短期內所受到的影響可能有限，但隨着時間推移，這些變化最終可能成爲利潤率的不利因素。

該行表示，大宗商品價格上漲可能會對安費諾和泰科電子的年度每股收益分別產生0.09美元、0.20–0.30美元的影響。但值得注意的是，這些價格上漲的影響很可能已體現在兩家公司各自發布的最新業績展望中。因此，更有意義的做法是評估自其上次公佈財報以來的大宗商品現貨價格變動的影響。以此方法，該行認爲，自1月22日以來的大宗商品價格上漲可能對安費諾的未來12個月每股收益帶來約0.04美元的影響(約佔2%)，對泰科電子的未來12個月每股收益的影響爲約0.08美元(約佔1%，假設泰科電子對約一半的商品敞口進行了對沖)。此外，由於Sensata Technologies通過遠期合約鎖定了與白銀和銅相關的價格，其對大宗商品價格波動的敏感度相對較小。

總的來說，儘管當前的大宗商品價格較去年上漲，但大部分漲幅已被計入並反映在這些公司的財報展望中。只要大宗商品價格維持當前水平，對每股收益的增量影響應該是可控的。