智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，腔鏡機器人市場競爭程度適中，本土公司市場份額提升確定性較強；骨科機器人行業當前的核心矛盾為短期市場競爭加劇。看好背靠大型醫療集團、產品研發及商業化經驗豐富、具備資金及渠道優勢的平台型公司，這些公司的各產品管線陸續貢獻收入，中長期將探索出海銷售；具備自主創新能力、產品性能出色且具備性價比優勢的國產公司，有望從單一產品做起，穩步提升市場份額，並逐步豐富產品佈局。

國產商業化加速推進，進口替代確定性強

國內手術機器人行業起步較晚，以商業化成熟度較高的腔鏡手術機器人行業為例，國內市場基本由美國直覺外科公司的達芬奇手術機器人壟斷，隨着多款國產手術機器人獲批上市，達芬奇的壟斷被逐步打破。隨着手術機器人多應用場景落地、疊加《「十四五」大型醫療設備配置規劃》公布、醫保擴大報銷範圍、國產手術機器人具備價格優勢，光大證券認為手術機器人行業滲透率有望進一步提升；本土設備集中上市後積極展開市場教育，國產替代確定性強。其中以腔鏡手術機器人為例，2024年達芬奇產品國內中標台數為46台，市場份額46.9%(按年下降16.3pct)，國產微創、康多、精鋒、術銳等企業中標量快速攀升。

「十四五」配置證趨於尾聲，關注行業招標裝機進度恢復

2023年下半年，受行業反腐政策影響，大型醫療設備招標裝機進度遲滯，但24年以來手術機器人行業招標裝機已出現恢復趨勢。以腔鏡手術機器人為例，根據康基醫療數據，24年腔鏡手術機器人總中標台數約98台(VS23年約57台)，按年上升71.9%，估計核心原因為受益於23年停滯的招標回補及24年行業設備更新補貼推進。此外，根據國家衛健委2023年6月發布的「十四五」大型醫用設備規劃通知，腔鏡手術機器人為乙類大型醫用設備，「十四五」配置證規劃數為559台，考慮到「十四五」配置證下發進度趨於尾聲疊加國產手術機器人獲批數量增加，光大證券預計行業招標裝機進度有望進一步恢復。