金吾財訊 | 半導體繼續走強，宏光半導體(06908)漲9.47%，腦洞科技(02203)漲8.97%，上海復旦(01385)漲6.24%，中芯國際(00981)漲5.90%，華虹半導體(01347)漲5.42%，英諾賽科(02577)漲4.97%，硬蛋創新(00400)漲4.10%，晶門半導體(02878)漲3.90%，中電華大科技(00085)漲2.99%。

招銀國際表示，雖然本次美國的“對等關稅”不包括半導體（除半導體設備），但後續美國有可能針對半導體行業出臺額外的關稅政策，中國半導體國產替代的趨勢有望加速，半導體行業將會受益。總體看來，短期內，收入來自美國地區較多的公司因受關稅影響，股價或將受到較大沖擊。中長期，關稅的影響有可能帶來下游需求復甦的推遲、相關訂單的取消，以及全球半導體產業供應鏈的受阻。在此背景下，受益於國產替代、自主可控的有關企業，有望取得更好的業績表現。

中信建投發研指，美國半導體企業佔據中國市場較大市場份額，但中國直接從美國進口的產品較少，主要源於半導體產業鏈的全球化分工。NVIDIA、高通、AMD爲代表的美國Fabless企業主導產品的設計與銷售，其產品的晶圓製造大多位於臺積電，封測環節則位於中國臺灣等地。TI、Intel爲代表的IDM企業，儘管其晶圓產能部分位於美國本土，但封裝產能仍主要分佈於東南亞地區。因此，若未來仍以成品封裝地作爲原產地依據，加徵關稅的實際影響或相對有限。但從長期來看，半導體領域的“去美化”趨勢與國產化率提升的方向仍將持續。