金吾財訊 | 招銀國際表示，美東時間4月2日，美國政府宣佈了「對等關稅」政策。4月4日，中國發布了對美的關稅反制措施。雖然本次美國的「對等關稅」不包括半導體(除半導體設備)，但該行認為後續美國有可能針對半導體行業出台額外的關稅政策。

該行指，隨着地緣風險加劇，該行認為中國半導體國產替代的趨勢有望加速，半導體行業將會受益，建議關注國產替代屬性較強的公司：1)晶圓代工廠，如華虹半導體(01347)，2)半導體設備製造，如北方華創(002371 CH)，3)芯片設計公司，尤其是涉及人工智能方向以及模擬半導體領域的芯片企業，這些細分賽道龍頭以美國公司為代表(英偉達、高通、德州儀器等)，下游國產替代意願預期將加強，利好卓勝微(300782 CH)、貝克微(02149)等公司。同時，在全球經濟、政策不確定性增加的背景下，該行預期在未來的一兩周內(如新關稅將於4月9日生效)，全球股市將面臨巨大波動。投資者可能會尋求安全港，而高股息防禦策略將受到部分偏好保守策略的投資人的青睞。