金吾財訊 | 招商證券研報指，靈寶黃金(03330)發佈2024年業績：2024年實現營業收入118.7億元，同比+12.7%；實現歸母淨利潤7.0億元，同比+119.4%；24H2實現營業收入75.9億元，同比/環比分別+61.5%/+77.3%，實現歸母淨利潤5.5億元，同比/環比分別+175.0%/+260.3%。公司接近預告上限，海外礦山和冶煉業務扭虧爲盈。礦山金產能利用率提升，下半年產量環比大幅提升。該行提到，公司發佈《2024年管理層工作報告及2025年展望》。探礦增儲方面，公司計劃2025年整體勘探規劃鑽探15萬米，坑探27萬米，力爭在2026年底完成各礦山基地階段性勘探成果，目標提交備案黃金金屬儲量近百噸；產能提升方面，公司規劃現有礦山5年內保持每年10%以上礦產金屬量增速.；成本方面，2025年公司各礦山目標克金成本約300元/克（約1,100美金/盎司），未來目標常年控制在1,000美金/盎司以內。考慮金價中樞上行，該行上調盈利預測，預計2025-27年歸母淨利潤11.2/15.9/20.1億元，對應市盈率6.8/4.8/3.8倍，維持“強烈推薦”投資評級。