普拉達收購範思哲的交易，重燃了人們對打造一個 “意大利製造” 奢侈品牌領軍者的希望。此前，許多其他家族創立的品牌最終落入了法國、瑞士或美國企業手中，而且此時許多意大利集團的表現優於這個陷入困境的行業。

　　這筆價值 13.75 億美元的交易，讓這個時尚界最知名的意大利品牌之一重新回到了意大利的掌控之下。2018 年，該品牌連同債務以 21.5 億美元的價格被出售給了在紐約上市的卡普里控股公司（當時名爲邁克高仕）。

　　據諮詢公司貝恩的估計，儘管意大利的個人奢侈品產量佔全球的 50% 至 55%，但該國卻沒有一家規模能與路威酩軒（LVMH）和古馳母公司開雲集團（Kering）這樣的法國企業相媲美的集團。

　　總部位於米蘭的普拉達由設計師繆西婭・普拉達（Miuccia Prada）和她的丈夫帕特里齊奧・貝爾泰利（Patrizio Bertelli）控股，並在香港上市，市值約爲 140 億歐元（150 億美元），是按營收計算意大利最大的奢侈時尚集團。

　　但與路易威登母公司路威酩軒等公司相比，儘管該集團旗下還包括快速發展的品牌繆繆（Miu Miu），但在股市估值方面一直相對較小。

　　在安德烈亞・格拉（Andrea Guerra）於 2023 年成爲普拉達首席執行官，以實現代際交替之後，普拉達進行了對範思哲的收購。該公司主要所有者的兒子、首席營銷官洛倫佐・貝爾泰利（Lorenzo Bertelli）被視爲接班人。

　　時尚與奢侈品行業顧問阿希姆・伯格（Achim Berg）表示：“普拉達想要成爲領先的意大利奢侈品牌集團的雄心，在一個由法國集團主導的市場中是一個重大舉措。這正是許多意大利人一直所期盼的。”

　　意大利最大的五家上市奢侈品牌集團 —— 普拉達、盟可睞（Moncler）、傑尼亞（Ermenegildo Zegna）、布內羅・古奇拉利（Brunello Cucinelli）和菲拉格慕（Ferragamo）—— 的營收總和，即便在法國開雲集團去年銷售額大幅下滑之後，仍遠低於開雲集團約 170 億歐元的營收。

　　公司創始人布內羅・古奇拉利以其典型的生動風格總結了阿爾卑斯山兩側企業在經營理念上的差異。

　　去年 10 月，他在 2024 年米蘭時尚全球峯會上表示：“我們尊敬的法國同行們都是偉大的金融家。”

　　他還補充道：“但我們意大利人把我們這些‘小而精’的公司當作自己的孩子，所以我們想要悉心照料它們，並將它們傳承給下一代。”

　　雄心勃勃的舉措

　　雖然路威酩軒和開雲集團已經收購了許多意大利品牌，但即使是規模較大的意大利集團，到目前爲止在進行大規模收購方面也相對較爲謹慎。

　　伯格表示：“這次收購標誌着普拉達認真嘗試打造一個集團，而且與他們過去對赫爾穆特・朗（Helmut Lang）和吉爾・桑達（Jil Sander）的收購相比，這次的野心要大得多。”

　　普拉達董事長兼共同所有者帕特里齊奧・貝爾泰利將對這兩個品牌的收購定義爲 “戰略失誤”。這兩個品牌是在世紀之交被收購的，幾年後又被出售了。自那以後，除了收購供應商之外，該集團主要專注於內生性增長。

　　普拉達和範思哲都起源於米蘭，且總部仍在米蘭，兩者相距僅 4 公里（2.5 英里）。

　　總部位於米蘭的盟可睞是一個山地裝備品牌，2003 年被意大利企業家、現任主要股東雷莫・魯菲尼（Remo Ruffini）收購併重新振興。該品牌也表現出了一些收購意向，在 2020 年底以 11.5 億歐元的價格收購了意大利街頭服飾品牌石島（Stone Island）。

　　盟可睞 13 億歐元的淨現金頭寸引發了分析師對其進行更多收購交易的猜測，但該集團否認了這些猜測。

　　吉爾・桑達現在是意大利企業家倫佐・羅索（Renzo Rosso）的 OTB 集團的一部分，該集團旗下還包括迪賽（Diesel）和馬丁・馬吉拉時裝屋（Maison Margiela）等品牌。但該集團年銷售額爲 17 億歐元，規模仍然相對較小。

　　與此同時，總部位於巴黎的大型集團繼續進軍意大利市場，突顯了擴大規模後的普拉達在與它們競爭時將面臨的挑戰。

　　在最近的交易中，開雲集團在 2023 年收購了意大利品牌華倫天奴（Valentino）30% 的股份，路威酩軒去年幫助託德斯（Tod‘s）實現私有化，並收購了盟可睞最大股東 10% 的股份。

　　從長遠來看，人們的目光聚焦在像總部位於米蘭的阿瑪尼（Armani）和杜嘉班納（Dolce & Gabbana）這樣的公司上，它們是意大利爲數不多的仍由家族全資擁有且未上市的公司。

　　在打造一個真正能在全球時尚界佔據重要地位的意大利巨頭的努力中，它們的最終命運可能具有決定性意義。

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責任編輯：郭明煜