4月15日，針對「阿里巴巴（BABA/09988）正參與星巴克（SBUX）中國股權競購」的市場傳聞，阿里巴巴明確否認，稱其為「假消息」。這一回應平息了當日資本市場對「科技巨頭跨界餐飲」的猜測，也折射出阿里戰略調整的深層邏輯。

　　星巴克2025財年第一財季財報顯示，其全球營收按年微降0.29%至93.98億美元，淨利潤按年減少23.77%至7.81億美元。星巴克在中國市場的結構性疲軟尤為突出，儘管中國區營收微增1%至7.44億美元、門店數增長超10%至7600餘家，但可比同店銷售額下降6%，客單價與交易量雙降。

　　在此背景下，市場傳聞華潤集團、美團（03690）及多家PE機構或參與競購星巴克中國股權，但阿里選擇「置身事外」。而此前，阿里與星巴克在數字化領域合作緊密。2018年，雙方達成新零售戰略合作；2020年星巴克「啡快」服務接入支付寶、淘寶等阿里生態，實現會員與場景互通。這一背景或是市場傳聞的誘因，但阿里當前戰略顯然更傾向於技術賦能而非股權擴張。

　　《財中社》發現，此次表態與阿里近期「斷舍離」非核心資產的動作一脈相承。

　　2024年12月，阿里以虧損93億元的代價將銀泰百貨出售給雅戈爾集團，明確「聚焦電商與雲+AI」的戰略方向。2024年財報顯示，阿里2024年第四季度營收按年增長8%，雲業務按年增長13%。

　　目前，星巴克面臨瑞幸咖啡（LKNCY）、庫迪等本土品牌的低價衝擊；而阿里在剝離銀泰等實體業務後，研發投入向AI大模型及跨境電商業態傾斜。有分析師指出，科技巨頭「瘦身」背後是資本效率優先邏輯，通過收縮戰線強化電商護城河、爭奪雲服務市場份額。

　　4月15日，阿里巴巴港股漲1.57%至109.9港元，美股跌1.48%至112.28美元。星巴克美股近期自達到最高點117.46美元后便一路下滑，估值修復仍待業績拐點。

（文章來源：財中社）