金吾財訊 | 華泰證券研報指，中國財險(02328)發佈1Q25業績預增公告：預計公司2025年一季度淨利潤同比增長80%~100%。一方面，1Q25受災害減少、降本增效等影響，公司綜合成本率或有所下降，承保利潤同比大幅增加；另一方面，公司投資組合優質，總投資收益大幅增長。

該行指車險爲成熟業務，公司車險保費有望跟隨市場穩健增長，預計25年保費收入增速爲4.5%。預計2025年公司非車險保費收入同比+7.6%。

考慮到25年承保表現有望改善以及中長期投資波動，該行調整25/26/27年EPS預測至RMB1.74/1.67/1.79（調整幅度：7.3%/-1.1%/-1.5%），上調基於DCF估值法的目標價至16.0港幣（前值：15.5港幣），維持“買入”評級。