智通財經APP獲悉，美國關稅政策反覆無常，港股今日高開低走，三大指數盤中曾多次翻綠。其中，恆科指數表現最差，午後一度跌近2%。截止收盤，恒生指數漲0.23%或48.87點，報21466.27點，全日成交額1850.64億港元；恒生國企指數漲0.21%，報7982.88點；恒生科技指數跌0.67%，報4981.6點。

銀河證券指出，短期內，美國對華加徵關稅導致投資者風險偏好下降，帶動港股股市估值回調。但在國內穩增長政策支持下，以及中長期資金穩股市舉措影響下，投資者情緒逐漸穩定。中長期來看，關稅對經濟的影響取決於各國關稅協商談判結果以及關稅落地情況。當前港股估值處於歷史中低水平，投資價值仍然較高。

藍籌股表現

中芯國際(00981)領跌藍籌。截至收盤，跌4.53%，報45.35港元，成交額62.32億港元，拖累恒指15.99點。美國特朗普政府正以威脅國家安全爲由，啓動對半導體和藥品進口的調查。特朗普此前表示，他將在未來一週宣佈進口半導體的關稅稅率。

其他藍籌股方面，新東方-S(09901)漲3.66%，報35.4港元，貢獻恒指1.41點；農夫山泉(09633)漲2.48%，報37.15港元，貢獻恒指3.03點；銀河娛樂(00027)跌3.57%，報27港元，拖累恒指3.59點；石藥集團(01093)跌2.95%，報5.6港元，拖累恒指2.27點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股漲跌不一，快手、阿里漲超1%，騰訊漲0.44%。特朗普政府對半導體啓動232調查，半導體股跌幅居前；特朗普否認關稅“豁免”，蘋果概念股集體承壓；博彩股普遍走低，銀河娛樂跌超3%；內房股、藥品股、航空股餐飲股紛紛走軟。另一邊，內需政策預期強烈，部分消費股全天表現活躍，周黑鴨大漲超7%；電力股、電信股等小幅上揚。

1. 半導體股跌幅居前。截至收盤，上海復旦(01385)跌5.17%，報25.7港元；中芯國際(00981)跌4.53%，報45.35港元；華虹半導體(01347)跌3.2，報34.8港元。

美國商務部在兩份通知中表示，已開始調查“半導體和半導體制造設備”以及“藥品和藥品成分，包括藥品成品”的進口對美國國家安全的影響。這些調查始於4月1日，是根據《貿易擴張法》第232條下令進行的，可能會持續數月。根據法律規定，商務部長應在270天內提交調查結果，但特朗普和其他官員已經表示，這些工作可能會更快結束。華安證券指出，在當下及未來的國際形勢下，半導體國產化是長期且確定的趨勢。

2. 蘋果概念集體承壓。截至收盤，丘鈦科技(01478)跌2.88%，報6.08港元；舜宇光學(02382)跌2.36%，報64.1港元；比亞迪電子(00285)跌2.21%，報33.2港元；高偉電子(01415)跌1.18%，報20.95港元。

美國海關與邊境保護局上週五更新美國進口稅則，宣佈豁免包含智能手機、電腦、服務器、半導體等類別商品，豁免適用於4月2日以來宣佈的“對等關稅”。然而，特朗普13日堅稱，這些產品“不存在關稅‘例外’”，稱它們仍然在“不同的關稅‘桶’中被徵收20%的關稅”。報道稱，這種豁免可能是短暫的，一些獲得豁免的消費電子產品即將被徵收特定行業關稅，被認爲對美國國防網絡至關重要的商品將被徵收這一關稅。

3. 博彩股普遍走低。截至收盤，銀河娛樂(00027)跌3.57%，報27港元；澳博控股(00880)跌2.31%，報2.11港元；新濠國際發展(00200)跌2.24%，報3.49港元；金沙中國(01928)跌1.94%，報13.16港元。

4月14日，澳門特區行政長官岑浩輝在特區立法會發表首份施政報告提及，目前難以評估國際環境轉變，特別是美增加關稅對澳門影響的深度和廣度。澳門是一個外向型、高度依賴旅遊、博彩業的城市，經濟環境的急劇轉變，必然會影響旅客的消費能力。另外，特區政府今年的財政預算中，博彩業首季收益未能達到預期目標，若其後收益仍未能達標，將會直接影響整個財政基礎。中信里昂預計2025年的博彩總收入增長仍將保持近靜止，將全年增長預期由4%下調至2%。

4. 消費股表現活躍。截至收盤，周黑鴨(01458)漲7.83%，報2.48港元；華潤飲料(02460)漲3.82%，報14.68港元；上美股份(02145)漲3.71%，報54.5港元；老鋪黃金(06181)漲3.7%，報826港元；泡泡瑪特(09992)漲3.52%，報164.7港元。

中辦、國辦此前印發的《提振消費專項行動方案》與今年更加積極的財政政策同向發力，要求“發揮財政政策引導帶動作用”，將促消費同惠民生、補短板結合起來。中信證券指出，在出口等外需方面持續博弈承壓的背景下，強化內循環、擴容內需消費市場或成爲必然選擇。該行認爲，中國財政政策持續發力提振內需的大方向或更爲明確。同時在市場加劇波動、不確定性提升背景下，消費在過往幾年的回調後，“低預期低估值”+“消費韌性特徵下的企穩趨勢”將提升消費配置的資金偏好。

值得一提的是，周黑鴨昨日公告稱，自2024年3月28日以來累計回購2.27億股，耗資3.9億港元。4月14日，董事會已批准向建議股份購回增加最高1億港元資金額度。中金指出，預計2025年公司更重視門店提質和經營情況，通過門店煥新、經典老品升級、店員四季戰歌PK等方式提振單店收入，該行預計自營門店和特許經營門店平均單店收入有望提振。

熱門異動股

1. 映恩生物-B(09606)首掛上市。截至收盤，漲116.7%，報205港元。

映恩生物是一家專注於新一代抗體偶聯藥物研發的創新生物製藥企業，致力於爲癌症和自身免疫性疾病等患者研發新一代ADC創新藥物。公司有五項處於臨牀階段的資產已獲得美國食品藥品管理局（FDA）及中國國家藥品監督管理局的研究用新藥（IND）批准。公司的創新ADC資產已吸引領先的生物製藥公司，並已建立數個全球合作伙伴關係，包括與BioNTech、百濟神州、Adcendo、GSK、Avenzo的合作，交易總價值逾60億美元。

2. 越疆(02432)盤中衝高。截至收盤，漲4.57%，報70.9港元。

近日，由越疆機器人蔘與牽頭制定的國家標準《工業機器人 動態穩定性試驗方法》正式發佈。該標準全面推動工業機器人動態穩定性指標提升和質量分級，有助於加快“十四五”規劃中機器人安全性與可靠性等共性技術研究進程，完善工業機器人標準體系建設。

3. 融創中國(01918)午後下挫。截至收盤，跌6.58%，報1.42港元。

據財聯社報道，記者今日獲悉，融創中國尋求將所有離岸債券轉爲公司股票，此次融創計劃轉爲公司股票的爲所有境外債，具體情況預計在近期公佈。此外，融創中國近日披露3月份銷售情況。公告顯示，3月份融創中國合同銷售金額約爲14.6億元，合同銷售面積約爲8.6萬平方米，合同銷售均價約爲16980元/平方米。