熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　來源：能源研發中心

　　後市觀點

　　油價連續第二天收星線，市場進入短期的相持階段，週二下午包括橡膠、聚酯板塊等收關稅影響較大的品種再次下行，顯示關稅利空仍然是選擇商品上的一把刀，利空因素並未消除，只是在當前談判週期市場暫時喫觀望態勢。

　　IEA週二公佈了月報，跟前面公佈月報的權威機構一樣，因特朗普的關稅引發的全球貿易緊張局勢升級，給全球經濟帶來壓力，IEA下調了今年石油需求預期增速，從之前的103萬桶/日調整至72.6萬桶/日，IEA表示 “在未來90天（甚至更長時間）的關稅暫緩期內，預計將進行艱苦的貿易談判，石油市場將經歷一段顛簸之旅，我們對今年和明年的預測存在着相當大的不確定性。”，這一觀點還是比較客觀的反映了原油市場接下來將面臨的局面——不確定性下的震盪。由於市場已經對於需求增長預期下調有了較爲充分的計價，因此IEA月報公佈後油價跌幅有限，延續了震盪的走勢。不過下調需求及供應過剩預期還是對月差結構產生影響，遠端價格相對走勢更弱。而美伊談判等待週六的進展，節奏上因最近幾天關稅層面沒有更多消息影響，市場情緒回穩，市場持觀望態勢，等待後續的變化出現，注意做好風險控制，謹慎參與。

　　每日動態

　　【1】WTI主力原油期貨收跌0.2美元，跌幅0.33%，報61.33美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.32%，報64.67美元/桶；INE原油期貨收漲0.11%，報474.8元。

　　【2】美元指數漲幅0.48%，報100.17；港交所美元兌人民幣跌幅0.01%，報7.2813；美國十年期國債漲幅0.24%，報110.94；道瓊斯工業指數跌幅0.38%，報40368.96。

　　近期要聞

　　【1】IEA下調石油需求預測，因美國關稅拖累經濟增長

　　IEA月報顯示，由於美國總統特朗普的關稅引發的全球貿易緊張局勢升級，給全球經濟帶來壓力，預計石油需求增長將低於此前的預期。IEA表示：“在未來90天（甚至更長時間）的關稅暫緩期內，預計將進行艱苦的貿易談判，石油市場將經歷一段顛簸之旅，我們對今年和明年的預測存在着相當大的不確定性。”IEA修正了支撐其石油需求預測的經濟增長假設，將2025年和2026年的全球GDP預測從此前的3.1%分別下調至2.4%和2.5%左右。因此，預計今年全球石油需求增速將從之前的103萬桶/日調整至72.6萬桶/日，平均每天1.035億桶/日。預計明年的增長將進一步放緩至69.2萬桶/日。3月份歐佩克+原油供應量減少15萬桶/日，歐佩克+5月增產幅度可能大幅度低於預期。將2025年全球供應增長預期下調26萬桶/日，至120萬桶/日，原因是美國和委內瑞拉產量減少。預計2026年全球石油供應將增加96萬桶/日，將2025年非歐佩克+國家的供給增長預估從150萬桶/日下調至130萬桶/日。預計到2026年，非歐佩克+國家的供應增長將達到92萬桶/日。

　　【2】國際能源署（IEA）最新數據顯示，俄羅斯 3 月份石油和燃料出口收入同比下降 21%，降至 142.9 億美元。這一下降主要源於油價下跌，導致俄羅斯原油和石油產品銷售收入大幅減少。 俄羅斯石油出口量也出現顯著變化。與 2024 年 3 月相比，3 月石油出口量從每天 39 萬桶下降到 506 萬桶，燃料出口減少了 21 萬桶/日，總體出口同比減少了60 萬桶。這表明市場對俄羅斯石油的需求或供應結構發生了調整。從價格角度看，自 1 月 10 日以來，俄羅斯等級原油相對於全球基準原油的價格折扣不斷擴大，進一步加劇了整體價格的疲軟。不過，強勁的酸性原油需求使烏拉爾原油相對於迪拜原油交付印度西海岸的折扣維持在去年 12 月以來最窄的水平，顯示出部分市場需求的韌性。 在產量方面，俄羅斯 3 月原油產量從 2 月的 908 萬桶/天下降到 907 萬桶/天，但仍高於 OPEC+規定的 898 萬桶/天配額。然而，OPEC 數據顯示，3 月俄羅斯原油產量進一步下降至 896.3 萬桶/日，反映出產量的波動性。

　　哈薩克斯坦的情況也值得關注。3 月其產量與上月持平，但比 OPEC+設定的目標高出約 39 萬桶/日。2024 年，哈薩克斯坦日產量比配額高出 6 萬桶，且隨着 Tengizchevroil 公司擴產接近滿負荷，2 月產量進一步躍升。目前，哈薩克斯坦一半以上的產量由西方一體化石油公司運營，這可能對產量和市場策略產生影響。

　　【3】特朗普政府中東事務最高特使維特科夫（Steve Witkoff）透露，美國將聚焦限制伊朗導彈能力與鈾濃縮活動，而非徹底廢除其核計劃。作爲美方代表，維特科夫正率隊在阿曼首都馬斯喀特與伊朗進行核談判。這場由阿曼斡旋的對話始於上週六，雙方預定於4月19日舉行新一輪會談。特朗普政府釋放接受有限鈾濃縮的信號，既避開要求全面廢除伊朗核計劃的強硬派壓力，也減緩了恢復聯合國制裁的緊迫性——該制裁要求伊朗停止所有鈾濃縮活動。

　　伊朗最高領袖哈梅內伊：對伊朗與美國在阿曼舉行的會談中對方的表現“非常悲觀”。伊朗不應將其國家事務與和美國的談判掛鉤。與美國談判的第一階段“進行得很好”。對與美國的會談既不過於樂觀，也不過於悲觀。

　　美國總統特朗普14日說，伊朗正在拖延與美國的伊核問題談判進程，可能面臨美國的“嚴厲回應”。

　　以上圖表數據來源文華財經 IFIND 海通期貨投資諮詢部

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：趙思遠