近日，“中國內衣第一股”都市麗人（港股代碼：02298）發佈2024年業績。數據顯示，都市麗人全年營收同比增長9%至30.10億元；公司擁有人應占利潤同比增長197%至1.26億元。

　　然而，都市麗人業績的增長並非依靠內衣主業拉動，而是很大程度上歸因於“賣樓”所得。

　　資料顯示，都市麗人品牌成立於1998年，產品包括文胸、內褲、睡衣、家居服、保暖服等。2014年，都市麗人登陸港股市場，發行價格爲3.6港元/股。

　　上市後至2018年，都市麗人業績保持穩健。此後，都市麗人連年虧損，2019年—2021年股東應占溢利分別爲-12.98億元、-1.18億元、-4.94億元。

　　2022年，都市麗人原CEO蕭家樂離職，公司創始人之一鄭耀南迴歸經營一線。都市麗人業績隨之回暖，2022年、2023年均實現盈利。

　　2024年，都市麗人淨利潤雖大幅增長，但主業收入卻出現下滑，貼身衣物分部收入從上一年的26.43億元降至25.54億元，貼身衣物毛利率從48.6%降至47.3%。

　　與此同時，都市麗人產業項目及物流分部收入同比增長298.9%至4.55億元。都市麗人表示，相關收入增加主要是有若干玉泉項目的單位完成交付並確認收入所致。集團把原玉泉的舊倉庫改造成現代化工業廠房及智慧物流倉儲的產業項目。玉泉項目的總建築面積約14.5萬平方米，其中約5.6萬平方米由本集團自持用作物流業務，餘下約8.9萬平方米主要用作出售用途。截至2024年12月31日，玉泉項目的建築面積約6.6萬平方米已簽訂合同，其中約4.7萬平方米已於2024年度交付並確認收入。

　　據媒體報道，都市麗人首席財務官兼公司祕書蔡瑋軒在業績交流會上透露，“扣稅後產業項目爲公司貢獻利潤約6000萬元到7000萬元，（2024年）公司約1.2億元純利，產業項目貢獻大概佔比一半。”此外，都市麗人創始人鄭耀南明確表示，都市麗人會持續釋放資產價值。目前，都市麗人在東莞市鳳崗鎮還有土地儲備面積約11萬平方米（若按容積率3.5計算，建築面積約38.5萬平方米）可供未來盤活。

　　從成本端來看，都市麗人2024年銷售及營銷費用、一般及行政費用、財務費用同比均有所下滑。公司在業績公告中透露，截至2024年12月31日，集團約有2200名全職員工（2023年末爲2600名）。

　　門店方面，2024年，都市麗人在線下新開850家門店，未達成公司創始人鄭耀南此前提出的全年“新開1000家加盟門店，100家直營門店”目標。

　　二級市場上，都市麗人曾在2015年創下9.11元/股的高點。如今，都市麗人已跌成“仙股”，股價長期低於1港元/股，截至11日收盤漲1.27%，報0.239港元/股，總市值5.38億港元。

（文章來源：深圳商報·讀創）